Альтернативний інвестиційний ринок
Спеціально для компаній, що розвиваються Лондонська фондова біржа відкрила AIM – що в розшифровці і перекладі означає “Альтернативний інвестиційний ринок”. Працювати на цьому ринку можуть компанії з будь-яких країн світу, всіх галузей. Незважаючи на те, що створений він не так давно (у 1995 році), допуск на альтернативний інвестиційний ринок мають 1,7 тис. Компаній, які залучили понад 28 мільярдів американських доларів.
Про специфіку роботи на альтернативному інвестиційному ринку
AIM спочатку замислювався як дуже гнучкий ринок. Компанії, які хочуть на нього вийти, чи не стикаються з особливими вимогами. Зокрема, відсутні вимоги:
За мінімальної кількості акціонерів;
За мінімальну ринкову капіталізацію.
Виняток становлять лише “інвестують компанії” – так ще прийнято називати компанії оболонки. Основний вид діяльності оних – інвестування свого капіталу в цінні папери інших компаній або покупка бізнесу. Інвестують паперу повинні залучити не менше трьох мільйонів фунтів стерлінгів капіталу.
Також на альтернативний інвестиційний ринок мають допуски цінні папери всіх класів і видів, в тому числі:
Боргові цінні папери;
Звичайні акції;
Привілейовані акції.
Про процес допуску
Отримати допуск на альтернативний інвестиційний ринок досить просто – на думку експертів, AIM має мінімальну бюрократизацію, в порівнянні з іншими міжнародними ринками. Втім, якщо компанія планує здійснити публічне розміщення власних цінних паперів, вона повинна буде надати проспект емісії – процедура досить складна.
Контроль над допуском емітентів на альтернативний інвестиційний ринок здійснює номінальний консультант, а не сама Лондонська фондова біржа (про роль номінального консультанта ми розповімо пізніше).
Якщо акції компанії оберталися більше 1,5 років (18 місяців) на таких біржах як:
Deutsche Borse;
NASDAQ;
Toronto Stock Exchange;
NYSE;
Australian Stock Exchange.
Те емітенти можуть використовувати прискорену процедуру допуску на фондовий ринок, котрі дають документації про допуск.
Важливий момент – AIM має унікальні правила, які викладені на рідкість доступним і простою мовою, в якому немає технічного або юридичного жаргону. Основна мета, яку ставили перед собою творці правил – зробити їх найбільш зрозумілими широкому колу осіб.
Регулювання компаній, які допущені на AIM базується на ключовому вимозі – достовірне, своєчасне і публічне розкриття суттєвої інформації ринку.
Безумовно, вимоги при допуску (а також поточного регулювання) сьогодні встановлені на досить високому рівні (з метою підтримати довіру інвесторів) проте вони не такі суворі, щоб бути реальною перешкодою для успішного виходу емітента на альтернативний інвестиційний ринок.
Отримання допуску на AIM
Найперший крок, який повинна зробити компанія, що бажає отримати доступ на альтернативний інвестиційний ринок:
Призначити юридичних консультантів;
Призначити відповідального бухгалтера;
Призначити номінованого консультанта;
Призначити брокера (брокер повинен мати членство Лондонській фондовій біржі).
Отже, ключові фігури – це брокер і нормативний консультант. Згідно з правилами AIM, в разі припинення відносин між AIM компанією, а також номінованих консультантів, операції з цінними паперами будуть припинені. У разі якщо протягом місяця не призначається новий консультант, допуск емітента на альтернативний інвестиційний ринок анулюється.
Про роль номінованого консультанта
Ми вже говорили про те, що бажає отримати допуск на AIM компанія повинна призначити номінованого консультанта ще на ранніх стадіях підготовки.
Де-факто, номінований консультант – це основний контролюючий орган AIM ринку, його репутація поширюється на представляє компанію. Так як цей контролюючий орган дуже важливий і має високий ступінь відповідальності, London Stock Exchange (Лондонська фондова біржа) вельми педантично і вибірково підходить до претендентів на посаду.
Найчастіше посаду номінованих консультантів довіряють:
Аудиторським компаніям;
Брокерським організаціям;
Комерційним банкам;
Інвестиційним фірмам.
Для успішного затвердження на посаді претендент повинен в обов’язковому порядку продемонструвати відмінну репутацію (з області корпоративного фінансування), а також всіляко відповідати актуальним кваліфікаційним критеріям біржі. До них відносяться:
Участь консультанта у трьох великих угодах на фондових біржах;
У штаті має бути не менше 4 висококваліфікованих фахівців.
Основне завдання номінованого консультанта – інформування та консультація органів правління AIM компаній, а також клієнтів біржі за поточними зобов’язаннями компаній.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)