Інвестиційний траст
Інвестиційний траст є однією з форм фондів для колективних інвестицій, поширену переважно в Великобританії. Трасти є закритими інвестиційними фондами і мають організаційно-правову форму ТОВ (по-англійськи PLC).
Особливості інвестиційних трастів
Основна особливість інвестиційних трастів полягає в тому, що кошти компанія залучає за рахунок продажу фіксованої кількості власних акцій. Кількість акцій в подальшому змінена не може бути – додаткова емісія неприпустима.
Траст може взагалі не містити найманих працівників і складатися виключно з ради директорів (як зазвичай і буває). Робота на фондовому ринку з метою отримання прибутку доручається сторонньому трейдеру – професійному керуючому. Керуючий вкладає кошти в велику кількість різних компаній, мінімізуючи ризики – саме для цього і потрібна трастова форма, адже один інвестор не зможе зробити таку диверсифікацію, враховуючи, що мінімальний пакет акцій для покупки може бути досить великим.
Схема взаємовідносин всередині інвестиційного трасту наступна:
Уточнення: трасти – це власник фондів компанії, який несе відповідальність перед інвесторами. Інвестори стають бенефіціарами, тобто вигодонабувачами. Трасти укладає договір з професійним управляючим активами на фондовому ринку. Як правило, трасти має повноваження звільнити керуючого, якщо той не справляється з обов’язками, і доручити кошти іншій компанії. Важливу роль відіграє договір – він вважається основним установчим документом і регулює права і обов’язки сторін.
Акції інвестиційного трасту торгуються на ринку нарівні з іншими компаніями, при цьому їх ринкова вартість не завжди дорівнює чистою. У таких випадках прийнято говорити, що акції торгуються з дисконтом або з премією.
Відмінності між пайовим і інвестиційним трастами
Головна відмінність полягає в тому, що керівникові інвестиційного трасту дозволено використовувати позиковий капітал для покупки акцій, з чого випливає, що інвестиційний траст є більш ризикованою схемою для інвестора, але в той же час обіцяє і більший прибуток.
Основні типи трастів
Виділяють два основних типи інвестиційних трастів в залежності від правової групи країни приналежності:
1. Класична модель трасту передбачає можливість укладення договору між засновником і довіреною особою і в усній формі. Поширена практика створення трастів в офшорних зонах, наприклад, на Британських Віргінських островах. Класичні трасти мають такі особливості:
- – Чи можуть діяти протягом 150 років (це максимум). – Припускають залучення протектора трасту, основне завдання якого – здійснювати контроль за діяльністю керуючого фінансовими засобами. – Чи не вимагають реєстрації трастового договору – сплатити слід лише гербовий збір. На підтвердження оплати на сам документ наклеюється спеціальна марка.
2. Континентальна модель більш звична менталітету української людини, адже Україна також є країною з континентальною системою права. Нова модель перейняла найкращі риси класичної, в результаті чого була створена система, що повністю задовольняє вимогам клієнта. У континентальній моделі є кілька переваг перед британською:
Більша достаток організаційно-правових форм. Можуть бути створені трастове підприємство, фонд, трастове установа. Фонд по суті і є траст, трастове підприємство – це траст, зареєстрований як юридична особа, а установа має право ведення комерційної діяльності.
Податок на приріст капіталу не стягується – береться лише мито за реєстрацію.
Анонімність. Імена бенефіціарів можуть залишитися в таємниці за їхнім бажанням.
Більшість континентальних трастів реєструються в Ліхтенштейні, в так званому податковому раю. У цій маленькій державі широко поширене таке поняття, як “адвокатська таємниця”: це означає, що адвокат може відмовити відповідати на питання навіть в суді. Варто відзначити, що ліхтенштейнські адвокатські контори користуються відмінною репутацією і існують в середньому вже більше 70 років.
(2 votes, average: 3.00 out of 5)