Золотий опціон
Золото як базовий актив для опціонів, стало використовуватися відносно недавно. Опціони на золото однаково активно торгуються як на позабіржовому ринку, так і на біржі. Золотий опціон, з позиції біржового брокера, це звичайний дериватив, покупка якого, дає можливість покупки, або продажу, якогось активу, за заздалегідь відомою ціною і в заздалегідь встановлені терміни. Той факт, що в ролі базового активу виступає, золото не має для брокера ніякого значення.
Опціон належить до похідних біржових документів. Купуючи опціон на покупку (PUT) або на продаж (CALL), з’являється можливість покупки або продажу даних базових активів в заздалегідь встановлений час, за заздалегідь обумовленою ціною. Головна особливість опціону – покупець не несе ніяких зобов’язань. Він має право відмовитися від дій з купівлі або продажу цих активів. Його втрати, в разі відмови, будуть дорівнювати опціонної премії.
Історія опціонів
Перші згадки опціонів датуються третім тисячоліттям до н. е. Аристотель, в своїх “записках” згадує свого сучасника і колегу Фалеса, який придбав право на виняткове використання обладнання для виробництва оливкової олії (давилен). Фалес правильно передбачив розвиток ситуації, урожай оливок в тому сезоні виявився дуже щедрим. Реалізувавши своє право на експлуатацію давилен, філософ отримав хороший прибуток. Одним слово, перший, в історії людства, CALL – опціон не тільки приніс його покупцеві популярність, а й істотно поліпшив його матеріальне становище.
Сучасні опціони з’явилися в 70-их роках минулого століття. У 1973 році почала свою роботу біржа CBOE (Chicago Board Options Exchange). Підстава цієї біржі започаткувало процес стандартизації та уніфікації товарних опціонів. У 80-их роках з’являються фондові, індексні та інші види опціонів. Таке стрімке зростання популярності інструменту пояснюється, в першу чергу, унікальним поєднанням пристойною прибутковості з мінімальними, а найголовніше, фіксованими ризиками. В наші дні набір похідних торгових інструментів, іменованих опціонами, значно розширився. Класичні опціони стають все більш популярними, хоча вони часто використовуються в якості додаткових (допоміжних) інструментів, застосування яких дозволяє істотно знизити ризики.
Типи опціонів
В даний час можна виділити два основних типи опціонів. Американський і європейський. Головною відмінністю між ними є визначення періоду експірації (виконання). Виконання американського опціону, може бути вироблено в будь-який момент часу, в рамках періоду експірації. Виконання ж європейського опціону здійснюється виключно в останній день, обумовленого періоду експірації.
Золотий опціон і трейдинг
Опціон і золотоЗолотой опціон, в силу особливості базового активу, малопривабливий для спекулянтів, “орудують” на опціон ринку. Низька волатильність і відносно високі опціонні премії не додають даному інструменту популярності в очах любителів ризику.
Важливо, що перераховані властивості таких опціонів зробили їх універсальним і одним з найбільш стійких і надійних (чи не найнадійнішим) інструментом управління ризиками.
Золотий опціон охоче застосовують в різних схемах хеджування, які дозволяють значно знизити ступінь ризику трейдерам фондового і валютного ринків. Золоті опціони також використовуються підприємствами золотодобування, і підприємствами, основною спеціалізацією яких є торгівля дорогоцінними каменями і “благородними” металами. Перші, таким чином, мають можливість поповнити оборотний капітал, а другі страхують себе від “біржового шуму” – короткострокових різноспрямованих коливань ціни, які негативно позначаються на динаміці продажів. Таким підприємствам не потрібно, перед операцією з опціонами, здійснювати аналіз ринку, так як для них найбільш важлива передбачуваність і стабільність вартості їх продукції, а також низький ризик.
Приклад розрахунку золотого опціону
Приклад розрахунку золотого опціону. Підприємство, яке розробляє родовище, яке видобуває і реалізує дорогоцінні метали, провело ретельний аналіз ринку товарних опціонів і, бажаючи застрахувати себе від можливого зниження ціни на майбутні видобутку, купила золотий PUT-опціон зі страйком 1000 (це майбутня вартість продажу золота за унцію, на ринку в доларах), опціонна премія продавцю склала п’ять доларів за унцію. Коли підійшов термін експірації золотого опціону, вартість даного базового активу на ринку знизилася до 950 доларів. Підприємство прийняло рішення скористатися своїм правом щодо придбаного опціону, і продало золото по страйкових ціною – 1000 доларів за унцію. Дохід підприємства за одну унцію склав $ 1000 – $ 5 – $ 950 = $ 45, таким чином, сплативши премію п’ять доларів, золотодобувне підприємство зекономило або отримало прибуток в розмірі 45 доларів.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)