Опціон на фондовий індекс
Опціон на фондовий індекс – особливий тип контрактів, що дає можливість купувати або продавати портфелі акцій великих компаній, вартість яких виражена індексами. Перша операція з індексним опціоном була зафіксована в 1983 році на Нью-Йоркській фондовій біржі. Пізніше торгівля індексними опціонами зосередилася на Чиказькій біржі. Найпопулярнішим індексним опціоном вважається S &; P 500. У Росії найбільш поширений опціон на індекс РТС.
Індексний опціон: як порахувати премію?
Індексні опціони не співвідносяться з певною кількістю акцій, тому для опису величини угоди замість слова “розмір” більш доречно вживати термін “множник” (multiplier). Множник конкретного індексного деривативу визначається спеціальним органом, який носить назву Комісія по коригуванню опціонного ринку.
Премія, яку повинен виплатити покупець опціону продавцеві, виражається в пунктах і його дрібних частках. На даний момент вартість одного пункту дорівнює долара США. Процедуру розрахунку величини премії за опціоном можна розглянути на прикладі:
Інвестор К. купує індексний опціон Dubai з множником 200 за ціною 3 і 1/5 пункту. Премія в грошовому еквіваленті визначається як добуток множника на число пунктів:
200 * 3.2 = 640 доларів
Якби ціна пункту була відмінною від долара, довелося б вводити коригувальний коефіцієнт.
Особливості опціонів на індекс
В число особливостей індексних опціонів входять наступні:
Індексні опціони – тільки розрахункові контракти. Фактичної поставки акцій не відбувається.
Методика визначення вартості заліку не є універсальною: у деяких опціонів вартість базується на ціні відкриття базису, у інших – на вартості закриття.
Індексні опціони часто використовуються інвесторами як страховка від ризику несприятливої зміни цін, тому що в порівнянні з деривативами на акції ці опціони менш волатильні.
Переваги опціонів на індекс
До числа позитивних сторін індексних опціонів відносять такі:
Експерти торгівлі вважають, що індексні опціони більш передбачувані, ніж інші. Пов’язано це з тим, що в довгостроковій перспективі ринок індексів стабільно зростає.
Інвестор, що віддає перевагу індексний опціон, мінімально ризикує. За допомогою однієї угоди він досягає такого рівня диверсифікації, який не можна гарантувати при роботі з акціями декількох компаній. Наприклад, індекс S &; P 500 включає в себе цінні папери п’ятисот найбільших фірм США – ймовірність того, що всі вони збанкрутують і інвестор втратить гроші, неймовірно мала.
Здійснювати торгівлю індексними опціонами можна цілодобово, чого не дозволяє, наприклад, фондовий ринок.
Всі описані переваги дають можливість вважати опціон на фондовий індекс найефективнішим консервативним об’єктом вкладення для інвестора.
Related posts:
- Опціон на індекс Опціон на індекс – вид опціонного контракту, в ролі об’єкта за яким виступає параметр (величина), кратна індексу фондового ринку. Опціон на індекс – інструмент, для якого базою є зміна всього індексу, а не якогось певного активу (наприклад, валютної пари або акції конкретної компанії). Опціон на індекс: сутність, структура, тонкощі торгівлі Опціонні контракти на індексІз всіх […]...
- Опціон з позитивною внутрішньою вартістю Опціон з позитивною внутрішньою вартістю – це опціон, який інвестори називають також in-the-money. Опціон CALL має статус in-the-money, якщо його страйкових ціна нижче поточної вартості базисного активу, опціон PUT – якщо, навпаки, вище. In-the-money – тільки один з термінів, які застосовуються по відношенню до опціонів. Наприклад, якщо різниця між страйковим ціною опціону і ринковою вартістю […]...
- Внутрішній опціон: визначення Внутрішній опціон – це контракт, що дає можливість держателю або емітенту зробити будь-які дії щодо протилежного боку. Внутрішній опціон є частиною структури облігації. Один із прикладів – відклична облігація, що дозволяє емітенту викупити цінний папір у власника в будь-який час або в той час, який передбачено контрактом. Продати цінний папір окремо від внутрішнього опціону неможливо. […]...
- Опціон з нульовою внутрішньою вартістю Опціон з нульовою внутрішньою вартістю – це опціон, страйкових ціна якого приблизно дорівнює поточній ринковій ціні базису. Більш поширене серед інвесторів назву опціону з нульовою внутрішньою вартістю – at-the-money. За визначенням, якщо опціон знаходиться “в грошах”, вважаються тільки фактичні ринкові ціни – ніякі транзакційні витрати, пов’язані з виступаючою в ролі базису цінним папером, не беруться […]...
- Опціон з гнучкою структурою Опціон з гнучкою структурою (FLEX option) – опціонний фінансовий контракт, що дозволяє контрагентам змінювати його початкові умови протягом всього періоду дії. На відміну від стандартних опціонів, де чітко визначені умови виплати, терміни дії і ціна страйку, в опціонах з гнучкою структурою всі ці умови можуть бути змінені за бажанням продавця або покупця. Подібні опціони вперше […]...
- Опціон Опціон – маркетинговий інструмент, що дає право на пільгу при покупці (або продажу) товарів (надання послуг). Поняття опціон походить від англійського терміна option і від латинського optio – на розсуд, вибір, бажання. Завдання опціону в маркетингу – стимулювання продажу (купівлі) товару, вибудовування взаємин між продавцем і покупателм товарів (послуг). Опціонний договір – це договір між […]...
- Золотий опціон Золото як базовий актив для опціонів, стало використовуватися відносно недавно. Опціони на золото однаково активно торгуються як на позабіржовому ринку, так і на біржі. Золотий опціон, з позиції біржового брокера, це звичайний дериватив, покупка якого, дає можливість покупки, або продажу, якогось активу, за заздалегідь відомою ціною і в заздалегідь встановлені терміни. Той факт, що в […]...
- Опціон паритетний Опціон паритетний – опціонний контракт на ф’ючерс, вартість якого дорівнює ціні базового активу “мінус” премія (для опціону call) або ціною реалізації інструменту з урахуванням премії (для опціону put). Опціон паритетний – один з інструментів, базисний активом для якого виступає ф’ючерс (ф’ючерсний контракт). По суті, це вид опціону, власник якого може зробити покупку товару або реалізувати […]...
- Дилерський опціон: визначення Дилерський опціон – система обігу цінних паперів, при використанні якої дилером враховуються і страхуються ринкові ризики. Дилерські опціони застосовуються зазвичай при первинному розміщенні цінних паперів так званими первинними дилерами або посередниками, якими на практиці виступають банки або спеціальні інвестиційні фонди. Основне призначення дилерських опціонів полягає в захисті посередника від різних ризиків, пов’язаних з первинним розміщенням […]...
- Опціон на кілька активів Під терміном “опціон на кілька активів” мають на увазі фінансовий інструмент, який перебуває в залежності мінімум від двох різних базисних активів. Серед біржових ділків користуються популярністю кілька різновидів цього опціону: Опціон веселка; Корзина або пакетний опціон; Кванто опціон. Даний фінансовий інструмент відноситься до групи багатофакторних опціонів. Класичним прикладом подібного опціону є ф’ючерсна угода, предметом якого […]...
- Опціон з фізичною поставкою Під опціоном з фізичним постачанням мається на увазі угода, за умовами якої її власник отримує право зробити торгову угоду за обумовленою ціною. Покупець має право не виконувати угоду, якщо вважатиме, що умови склалися несприятливо. Тоді як продавець зобов’язаний оформити продаж, отримавши відповідну вимогу від свого партнера. Для збалансування інтересів учасників використовується премія опціону, яка виплачується […]...
- Опціон на процентну ставку Опціон на процентну ставку дає інвестору можливість убезпечити себе від зростання ставок за допомогою верхнього ліміту відсотка, що виплачується за позикою, отриманою під плаваючу ставку, або, навпаки, встановити нижній ліміт на зроблений внесок при небезпеки зниження ставок. Базис процентного опціону – кредит або депозит. Опціони відсоткових ставок дещо відрізняються за механізмом реалізації від стандартних і […]...
- Чим відрізняється опціон від ф’ючерсу? У числі найбільш затребуваних інструментів на фондових торгах – опціон і ф’ючерс. Що вони собою являють? Чим відрізняється опціон від ф’ючерсу? Що таке опціон? Під опціоном прийнято розуміти торговий контракт, що дає трейдеру право купити або продати той чи інший актив по конкретної, фіксованою ціною в певний термін (на європейських біржах) або протягом деякого періоду […]...
- Перша комісійна винагорода Перша комісійна винагорода (front fee) є платою, яка перераховується покупцем складеного опціону на самому початку операції з купівлі деривативу. Авансова премія є тільки частина від загальної вартості покупки. Як правило, друга виплата здійснюється покупцем значно пізніше, саме тому вона відома як back fee. Перше комісійну винагороду дає інвестору можливість скористатися перевагами унікальної структури складеного опціону […]...
- Дивідендний індекс: визначення Це поняття економічної статистики є важливим з точки зору інвестиційної перспективи підприємства. Дивідендний індекс – це своєрідний коефіцієнт співвідношення дивідендних виплат до вартості акцій компанії. Такий показник обчислюється шляхом простого поділу річних виплат на ціну однієї акції. Чим нижче одержуваний коефіцієнт, тим привабливіше фірма для інвестиційних вкладень, оскільки рентабельність її діяльності висока. Для кращого сприйняття […]...
- Індекс цін: визначення Поняття індексу цін Індекс цін – це показник в статистиці, який застосовується для розрахунків динаміки цін в певному часовому проміжку. Розрахунки проводяться в наступній послідовності: 1. Вибір об’єктів для розрахунків шляхом репрезентативної вибірки (різні галузі економіки); 2. Вибір системи зважування показників; 3. Вибір формули для розрахунків індексів. Види індексів цін Індекси цін розрізняють згідно з […]...
- Що таке опціони і як на них заробляти? Для тих, хто прийняв рішення почати заробляти на біржі, виникає необхідність розібратися з безліччю незнайомих понять і функцій, за допомогою яких відбувається торгівля. Про те, що таке опціони і як на них можна отримувати прибуток, в звичайному житті знають, мабуть, тільки економісти. Проте, при бажанні розібратися в теорії питання і застосувати отримані знання на практиці […]...
- Індекс прибутковості Індекс прибутковості – один з основних параметрів, що дозволяє оцінити перспективи інвестиційного проекту (бізнес-плану) в плані майбутньої прибутковості. По праву вважається одним з головних і точних критеріїв при виборі і порівнянні інвестиційних проектів. Індекс прибутковості має кілька основних позначень – “Profitability Index”, “benefit cost ratio”, DPI, PI, “Present value index”. Основні синоніми індексу прибутковості, які […]...
- Зворотня конверсія Зворотня конверсія – це арбітражна стратегія, яка використовується, коли ціна опціону знижена по відношенню до вартості базисного активу. Під арбітражем розуміється одночасна купівля і продаж активу з метою використання тимчасової різниці цін для отримання прибутку. Брокерські організації можуть використовувати зворотний конверсію для того, щоб заробляти на акціях, які вони займають у інвесторів. Самі інвестори теж […]...
- Фондовий ринок (ринок цінних паперів) Фондовий ринок являє собою сукупність грошового ринку і ринку капіталів в частині торгівлі фондовими інструментами, що засвідчують майнові права своїх власників на різні види товарів. Він є складовою частиною фінансового ринку, поява якого пов’язане з купівлею-продажем різних цінних паперів. Ринок цінних паперів дозволяє продати або придбати права на власність, втілену в цінних паперах, і отримати […]...
- Одиниця торгівлі Одиниця торгівлі – це широке поняття, яке буде міняти своє значення в залежності від виду фінансового ринку. Торгова одиниця має на увазі під собою певну кількість торгових інструментів або товарів. Розмір одиниці торгівлі встановлюють асоціації або біржі, на яких здійснюються регулярні угоди. На більшості ринків одиниця торгівлі вважається постійною величиною і визначається розміром торгової угоди. […]...
- Афініті-індекс Афініті-індекс (affinity index, Aff, афініті індекс, афініті) – індекс відповідності, що позначає відношення рейтингу за цільовою аудиторією до рейтингу за базовою аудиторії. Афініті індекс показує “профільність” обраного носія реклами або конкретної передачі по відношенню до заданої цільової аудиторії, наскільки краще (кількісно більше, щільніше, якісніше, могутніше) цільова аудиторія контактувала з подією (рекламно-інформаційним повідомленням), ніж базова аудиторія. […]...
- Опціонна премія Опціонна премія – ця сума, за яку інвестор купує опціонний контракт. Премія за контракт може вважатися платою за ризик, який бере на себе продавець контракту – ризик полягає в тому, що ціна базового активу може несприятливо для продавця змінитися. Розмір премії встановлюється шляхом згладжування попиту і пропозиції або за допомогою однієї з моделей ціноутворення опціону, […]...
- Індекс Індекс (лат. index – покажчик, перелік, список) – список, покажчик, перелік будь-чого. У книговжитку відомий “Індекс заборонених книг”, перелік видань, підданих осуду католицькою церквою і повністю заборонених до видання, продажу й читання. Перший такий зведений папський І. був виданий 1559 у Римі і відтоді постійно перевидавався з доповненнями; включав твори “єретиків”, діячів Реформації, мислителів (Е. […]...
- Опціонні біржі Поняття опціонної біржі Механізм оптової торгівлі товаром, в результаті якого з’явилася формальна торгівля, привів до появи угод – термінових контрактів, упорядкованих за якістю, кількістю, термінами і місце поставки. Разом з цим було введено метод гарантійних внесків на випадок порушення таких угод. Так з’явилися термінові ринки, на яких укладалися термінові договору на майбутню поставку реально існуючого […]...
- Що таке індекс Доу-Джонса: визначення Зто б не спробував свої сили на фондовому ринку обов’язково зіткнеться з індексом Доу-Джонса. Його в першу чергу представляють як щось важливе, і кожне його зміна обов’язково з’являється в новинних стрічках. Після вже йдуть дописи про те, що сталося на ринку, і як це пов’язано з реакцією учасників все на той же індекс Доу-Джонса. Так […]...
- Обсяг укладених контрактів Фінансові операції, пов’язані з ф’ючерсами або опціонами, в економіці прийнято називати контрактними. Обсяг укладених контрактів – це загальна кількість фінансових операцій з купівлі або продажу опціонів або ф’ючерсів на фінансовій біржі. Інші цінні папери при підрахунку обсягу не враховуються. Деякі економісти вважають, що при підрахунку обсягу потрібно використовувати тільки опціони на ф’ючерси. Значення обсягу укладених […]...
- Індекс убогості населення Якщо ІРЛП служить для визначення досягнутого країною загального рівня прогресу в галузі розвитку людського потенціалу, то ІПН відображає структуру розподілу прогресу і визначає масштаби існуючих поневірянь. ІПН застосовується для визначення масштабів поневірянь по тим же базовим аспектам розвитку людського потенціалу, що і ІРЛП. За допомогою ІНН-1 визначається рівень убогості в країнах, що розвиваються. Використовуються такі […]...
- Дилюція капіталу: визначення Дилюція капіталу – процес підвищення обсягу капіталу і соціальних прав акціонерів в підприємстві шляхом випуску додаткових цінних паперів. Друга назва процесу – роздвоєння капіталу. У компанії, в якій проходить цей процес, відбувається збільшення фактичної вартості акцій, однак потенційна вартість зменшується. Цінні папери, які випускає компанія в процесі дилюції: Привілейовані акції, які можуть конвертуватися в звичайні. […]...
- Проблеми застосування реальних опціонів Реальні опціони дуже нагадують фінансові, тому їх зазвичай починають застосовувати компанії, добре знайомі з використанням фінансових опціонів, цим пояснюється, зокрема, така популярність опціонів для оцінки проектів, пов’язаних з газо – і нафтовидобутком, адже в цій галузі найбільш широко використовують ф’ючерси та опціони. Традиційні фінансові опціони є стандартними контрактами, які мають певний термін виконання, і їх […]...
- Індекс забруднення атмосфери Для максимально точної оцінки забруднення повітря екологами був розроблений індекс забруднення повітря. Завдяки цьому умовному показнику якості атмосферного повітря, фахівці визначають і враховують самі шкідливі і небезпечні домішки в повітрі. Його розраховують по п’яти головних забруднюючих речовинах. Для цього застосовується п’ятибальна шкала оцінювання. Рівень забруднення повітря визначають за значеннями максимальних і середніх разових концентрацій домішок. […]...
- Класифікація реальних опціонів Існує безліч видів реальних опціонів, кожен з них має свої особливості, які значно впливають на методику їх оцінки. Крім того, класифікація реальних опціонів може проводитися за досить великій кількості ознак: ? типом невизначеності; ? “сторона балансу”; ? дію. Дамо коротку характеристику кожної з наведених класифікацій. Почнемо з класифікації за типом невизначеності, запропонованої в роботі Courtney, […]...
- Що таке деривативи? Деривативи – це виробничі інструменти фінансового ринку. Вони являють собою договору, що дають обом сторонам право або вказують зобов’язання цих сторін на виконання про дій по відношенню до базових активів. До останніх можна віднести акції, облігації, валюту, різні товари, статистичну інформацію, процентні ставки і т. д. Різновиди На сьогодні представлені фінансові інструменти прийнято ділити на: […]...
- Внутрішня вартість: визначення Внутрішня вартість – це економічний показник, який трактується по-різному в різних сферах економічного життя. Як правило, під внутрішньою вартістю мається на увазі ціна товару до будь-якої його обробки. Це сама первинна сума грошей, яку за товар можна отримати. Внутрішня вартість в промисловості У промисловому виробництві під внутрішньою вартістю товару як раз розуміється його початкова ціна. […]...
- Індекс розвитку людського потенціалу – коротко У 1990 р вперше була опублікована доповідь ООН “Про розвиток людини”, і з тих пір дослідження з цієї проблеми проводиться щорічно. Воно підводить підсумки річного світового розвитку в усіх напрямках соціального прогресу, показуючи зрушення в цій області. Уже в першій доповіді було поставлено завдання звернути увагу світової громадськості на життя реальної людини в реальному суспільстві, […]...
- Що таке цінні папери: визначення Цінні папери – це документ, що засвідчує майнові права на частку капіталу, а також на розподіл і перерозподіл прибутку, яку дає такий капітал. До цінних паперів відносяться: акція, банківська ощадна книжка, вексель, депозитний сертифікат, подвійне складське свідоцтво, заставна, інвестиційний пай, іпотечний сертифікат участі, коносамент, облігація, опціон емітента, просте складське свідоцтво, приватизаційні цінні папери, російська депозитарна […]...
- Сплачений капітал Сплачений капітал (paid-in capital) – це сума грошей, отримана в результаті капітального розміщення акцій. Акції продаються за номінальною вартістю (par value), тобто заявленої на момент випуску, а не сформувалася в результаті торгів. Будь-яка сума, яку покупець платить понад номінальну вартість, входить в додатковий сплачений капітал. Обидва ці виду капіталу фігурують в розділі “Власний капітал” в […]...
- NASDAQ: визначення NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) – американська біржа, яка спеціалізується на цінні папери високотехнологічних компаній. Торгівля на біржі NASDAQ відрізняється від стандартної торгівлі на інших біржах. Тут кілька маркетмейкеров борються за виконання ордера клієнта. Основне завдання маркетмейкера – безперервно оголошувати котирування і підтримувати ліквідність по конкретній групі акцій в процесі торгівлі. Маркейтмейкер […]...
- Рентабельність акції Метою будь-якої інвестиції є подальше отримання прибутку від вкладених коштів. В даний час найбільш прибутковим вкладенням є придбання акцій підприємств і банків. Інвестиції в акції завоювали велику популярність навіть у порівнянні з оформленням депозитів в банку. Прибуток з акцій інвестор отримує двома способами: За рахунок збільшення вартості акції; Отримання дивідендів. Вартість акції та отримання дивідендів […]...
- Опціонний сертифікат Опціонний сертифікат (контракт) або скорочено опціон являє собою домовленість про подальше придбання або реалізації на протязі певного терміну цінних паперів за встановленою ціною. Його відносять до термінових угод, які не вимагають обов’язкового виконання. Так покупець має право придбати товар протягом терміну договору. Його зобов’язання припиняються після завершення цього періоду або укладання угоди. Тоді як продавець […]...