Опціон паритетний
Опціон паритетний – опціонний контракт на ф’ючерс, вартість якого дорівнює ціні базового активу “мінус” премія (для опціону call) або ціною реалізації інструменту з урахуванням премії (для опціону put).
Опціон паритетний – один з інструментів, базисний активом для якого виступає ф’ючерс (ф’ючерсний контракт). По суті, це вид опціону, власник якого може зробити покупку товару або реалізувати його в певний термін, отримавши конкретні зобов’язання і права.
Опціон паритетний: сутність, особливості
Паритетний опціонний контракт за характеристиками і параметрами схожий зі звичним опціоном на ф’ючерс. Паритетні опціони, як правило, торгуються на біржах термінових контрактів. У США найбільш популярні опціони на такі ф’ючерси – боби, сою, казначейські облігації, дорогоцінні метали, живу худобу, валюту і так далі.
Паритетний опціонПродавец опціону на ф’ючерс зобов’язується реалізувати або ж придбати ф’ючерс на певний актив. Дата експірації (виконання) контракту повинна настати вже після терміну поставки базисного товару (наприклад, через 14 днів). В якості гарантії продавець ф’ючерсу отримує премію, а сама угода забезпечується біржовим майданчиком, де і відбувається угода. Паритетні опціони по терміну можуть бути тільки європейськими, тобто виконання контракту можливе лише на дату закінчення, яка обумовлена в контракті.
Тримач паритетного опціону може продати наявний інструмент. У цій ситуації він отримує різницю (спред) між двома цінами – опціонного контракту і спотової ціною самого ф’ючерсу. Розміри премій за звичайними опціонами та паритетним опціонними контрактами (опціонами по ф’ючерсах) не розрізняються. При цьому опціон і ф’ючерс мають ідентичні терміни експірації.
Паритетні опціонні контракти часто застосовуються, як інструменти хеджування в ф’ючерсному трейдингу. За допомогою активу інвестор надійно захищається від різких коливань ціни, а спекулянт – отримує шанс додаткового заробітку.
Причини застосування паритетного опціону на практиці:
– наявний на руках опціон дозволяє інвестору продати (придбати), що цікавить його ф’ючерсний контракт. Перевага – в можливості фіксації ціни, а також чітке визначення терміну експірації, тобто дати, коли опціонний контракт буде погашений. Продаж (купівля) ф’ючерсного контракту – право, а не зобов’язання власника, що дозволяє відмовитися від угоди в разі несприятливого руху ціни;
– всі права за рішенням про виконання або відмову від опціону повністю лежать на покупцеві активу. Продавець знаходиться в повній залежності і змушений виконувати поставлене завдання;
– максимальний збиток, отриманий від угоди, не може бути більшою за суму, яка була інвестована в угоду. При купівлі опціону приймаюча сторона передає продавцеві певний обсяг премії. У разі відмови від угоди, кошти залишаються на руках у продавця опціону у вигляді компенсації за ризик;
– для покупця паритетного опціону не характерні маржеві вимоги. Це, в свою чергу, дозволяє утримувати позицію long протягом довгого терміну, і не вносити додаткові кошти при несподіваному русі ціни.
Незважаючи на своє зобов’язання виконати опціон, продавець контракту може зняти з себе зобов’язання. Зробити це можна шляхом відкриття протилежної позиції за паритетним опціону. Крім цього, на відміну від покупця контракту, продавець залежить від маржевих вимог. В результаті може знадобитися внесення додаткових сум на рахунок при несприятливому розвитку ситуації та рух ціни активу в протилежному прогнозованому напрямку.
(2 votes, average: 4.00 out of 5)