Типи позабіржових угод
Угоди на позабіржовому ринку діляться на 3 основних типи:
Форвардний контракт. Такий договір – контракт, де заздалегідь прописано, коли покупцеві будуть передані папери і коли сам покупець зобов’язаний оплатити покупку (тобто в умовах прописуються всі дані формули Т + N (1) + N (2)). Важливе доповнення: валютний курс також фіксується в момент укладання угоди. За умовами покупець зобов’язаний прийняти і оплатити покупку на майбутню дату і не має права розірвати угоду. В неможливості скасування бачиться основний недолік такої форми.
Форвардний контракт підрозділяється на поставних (DF) і розрахунковий (NDF) форварди. Різниця полягає в тому, що при поставних угодах покупець розраховується з продавцем негайно (або протягом 1-2 днів), після чого угода вважається здійсненою. Окремим випадком постачань форварда є угода спот. Розрахунковий же форвард взагалі не передбачає доставку товару. Подібна угода передбачає сплату стороною, що програла різниці в ціні між вартістю покупки і вартістю активу на заздалегідь визначений момент часу (ця різниця носить назву варіаційна маржа). Розрахунковий форвард практично не використовуються в Україні через неможливість проконтролювати виконання зобов’язань стороною, що програла.
Позабіржовий опціон. Це форма угоди, коли одна зі сторін має право на покупку активу, але (на відміну від форвардного контракту) зовсім не зобов’язана його купувати.
Найбільш відомі позабіржові ринки
Найвідомішими позабіржовими майданчиками вважаються:
РТС (RTS).
Цей майданчик – лідер по Росії. Створена РТС була з 1995 році. У 2011 році відбулося злиття РТС з ММВБ, однак і після цього майданчик-спадкоємець НП (некомерційне партнерство) РТС продовжило незалежне існування.
Основний принцип торгівлі на РТС – можливість вільного вибору часу і активу для торгів. Попереднє депонування не здійснюється, що дозволяє торгувати цінними паперами величезної кількості компаній. Індекс РТС поряд з індексом ММВБ є одним з головних індикаторів російського фондового ринку.
Pink Sheets (рожеві листи).
Це американська позабіржова майданчик. Щодня трейдерам надаються списки компаній, котирування їх акцій, контактні дані. Вся ця інформація друкується на рожевих аркушах – звідси і назва (така традиція існує з моменту відкриття майданчика – з 1913 року).
Відмітна особливість “рожевих листів” полягає в тому, що майданчик не вимагає від компаній, які торгуються, фінансову звітність та результати аудиту. У цієї медалі дві сторони – з одного боку, торги виходять більш динамічними, а вибір активів – широким, з іншого, інвестори сильно ризикують помилитися. Остання обставина підкріплюється також тим, що на Pink Sheets немає мінімальних вимог до розміру бізнесу – торгувати акціями можуть і самі крихітні компанії.
OTCBB (електронна дошка оголошень позабіржового ринку).
Основна особливість торгівлі на цьому майданчику – прямий зв’язок між продавцем і покупцем по телефону або через інтернет, соціальні мережі. OTCBB пропонує доступ до цінних паперів більш ніж 3000 компаній, однак, укладати угоди тут можуть тільки зареєстровані маркетмейкери (дилери або брокери) – їх всього 200. На відміну від Pink Sheets ця компанія є reporting company, тобто зобов’язана регулярно подавати звітність до органів нагляду і проводити аудит, що, безсумнівно, підвищує її авторитет серед інвесторів.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)