Акцептні будинки
Якщо В – відома компанія з стійким фінансовим становищем та доброю репутацією, то акцептований нею вексель, з точки зору ризику, незначно відрізняється від готівки. Однак у зовнішній торгівлі партнери можуть діяти по всьому світу і далеко не завжди мають повну інформацію один про одного. В цьому випадку дисконтний будинок може відмовитися придбати вексель, а якщо і врахує вексель компанії У, то зробить це під дуже високий відсоток. Вказану труднощі можна подолати, якщо відповідальність за платіж за векселем компанії У, в разі, якщо та відмовиться платити, візьме на себе компанія, яка користується міжнародною популярністю і має хорошу репутацію. Зрозуміло, поручитель повинен знати справжню кредитоспроможність векселедавця. Подібного роду інформацією володіють торговельні банки, такі, як Lazard, Barings або Rothschild, які починали свою діяльність як трейдери, а потім спеціалізувалися в фінансово-торговому посередництві, що здійснюється в різних куточках світу. Торгові банки, які виступають поручителями за векселями, називаються акцептними будинками. За свої послуги вони отримують невелику комісійну винагороду (близько 3/4 відсотка). Компанії охоче йдуть на подібні витрати, так як дисконт за таким банківського акцепту, тобто векселем, підтвердженому банком, значно нижче, ніж за простими векселями, тобто векселями, акцептованою тільки трейдерами, і навіть по першокласним комерційним векселям, тобто коли торгова структура має високий рейтинг.
В даний час обсяг діяльності акцептних будинків скорочується. Початковим поштовхом до цього послужило витіснення з зовнішньоторговельного обороту комерційних векселів дешевшим варіантом – акцептно-рамбурсное кредитом, пропонованим комерційними банками. У цьому випадку імпортер з Нью-Йорка просить свій банк отримати акцептний кредит в Лондоні і взяти на себе відповідальність за його виплату. Лондонському банку продавця автомобілів необхідно тільки переконатися в хорошому фінансовому становищі нью-йоркського банку. Спрощена процедура перевірки надійності партнера дозволяє здійснювати акцептной кредитування під дуже низький відсоток, і тому в наші дні комерційні векселі використовуються в основному як засіб внутрішнього фінансування.
Скорочення обороту комерційних векселів у зовнішній торгівлі співпало за часом з різким зростанням державного запозичення, здійснюваного у вигляді казначейських векселів. Ця цінний папір являє собою перекладний вексель, виписаний міністерством фінансів на себе, зазвичай на тримісячний (91 день) або на двомісячний (63 дня) термін. Казначейські векселі випускаються тільки у великих номіналах і в зв’язку з цим купуються в основному інституційними інвесторами.
Останні зміни відбилися як на дисконтних будинках, так і на торгових банках. Скорочення позикових можливостей банків на 1971 р привело до створення нових інструментів короткострокових позик – внутрішніх комерційних векселів, векселів місцевих органів влади, депозитних сертифікатів і т. д. Більш того, випуск казначейських векселів дозволив уряду скоротити свою залежність в короткострокових позикових коштах.
У зв’язку з такими змінами дисконтні будинку в даний час працюють в основному з зазначеними типами інструментів; хоча щотижня вони пропонують своїм клієнтам і пільгові казначейські векселі.
Функції торгових банків також змінилися. Для казначейських векселів і більшості нових короткострокових фінансових інструментів акцептування не потрібно, так як відомо, що їх позичальники дуже надійні. Тепер торгові банки займаються андеррайтингом – гарантоване розміщення цінних паперів) нових емісій, консультують зацікавлених осіб з питань злиттів і поглинань, виплачують у встановлений термін дивіденди акціонерам приватних компаній. Крім того, такі банки конкурують на спеціалізованих ринках, таких, як розвиток нерухомості, банківські послуги на національному рівні, а також виступають в якості опікунів і керують інвестиційними портфелями. Деякі з них, наприклад S. G. Warburg і Morgan Grenfell, стали дилерами на ринку цінних паперів. Ряд функцій торгових банків, обумовлених їх зовнішньоторговельними зв’язками, – це операції з дорогоцінними металами і іноземною валютою.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)