Банк Англії
Участь Банку Англії в операціях дисконтного ринку полягає в наступному.
1. При випуску казначейських векселів він служить агентом уряду. Емісія векселів здійснюється в двох формах: продаж без конкурентних торгів і через тендер. Такі структури, як міністерства, Національний банк заощаджень, Валютний зрівняльний рахунок, Національний страховий фонд та Департамент цінних паперів Банку Англії, своєму розпорядженні вільні кошти і використовують їх для короткострокових вкладень. Вони можуть купити казначейські векселі за фіксованою ціною, тобто без конкурентних торгів. Ціна таких угод не публікується.
Дисконтні будинку і інші покупці (банки Британської Співдружності, іноземні банки) можуть купити казначейські векселі на торгах – тендері. Міністерство фінансів через свого агента, в якості якого в цьому випадку виступає Банк Англії, запрошує їх взяти участь в торгах, що відбуваються щоп’ятниці. Звичайний номінал випуску – 100 мільйонів фунтів.
2. Банк Англії виконує функції центрального банку. Якщо комерційні банки не відновлюють позики дисконтними домівках, у тих можливий недолік засобів. У цьому випадку необхідний кредит може видати Банк Англії.
Паралельні ринки короткострокового капіталу
В результаті обмежень, що накладаються на кредитну активність банків, отримали розвиток нові вторинні ринки короткострокових позик, що задовольняють специфічні потреби окремих типів кредиторів і позичальників. Існування подібних ринків стимулювало кредиторів зробити акцент на короткострокових угодах, так як в цьому випадку їм легше підтримувати необхідний рівень ліквідності. Однак подібні позики мають тільки таку характеристику запозичують інститутів, як безпека, але тут немає кредитора останньої інстанції, в якості якого в інших випадках виступає центральний банк.
Наведемо найбільш важливі з паралельних ринків.
Міжбанківський ринок фунтів стерлінгів
Це ринок, який зводить разом все банки, в тому числі комерційні, британські банки за кордоном і іноземні банки. Ті з них, у кого утворилося перевищення фунтів над сумою, необхідною для забезпечення поточних потреб, можуть позичити їх банкам, які прагнуть підвищити ліквідність або потребують короткострокових кредитних ресурсах. На відміну від будівельних товариств і клірингових банків, що діють на “роздрібному” ринку і залучають кошти безпосередньо від вкладників, міжбанківський ринок відноситься до категорії “оптових”.
Орієнтиром для визначення умов всіх інших короткострокових позик служить поточна лондонська ставка пропозиції по міжбанківських кредитах – LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate).
Ринок кредитів місцевим властям
Місцеві органи влади також вдаються до позик на відкритому ринку. Короткострокові кредити дозволяють їм закривати розриви, тобто здійснювати необхідні платежі в той час, коли потрібні для цього кошти ще не надійшли. Розміщенням подібного роду коротко – і довгострокових позик серед банків, промислових і торгових компаній, благодійних фондів та інших організацій займаються спеціальні брокери. Такі брокери також займаються і довгостроковими облігаціями, які випускають місцеві органи влади.
У наші дні цей ринок тісно пов’язаний з ринком міжбанківського кредиту, так як кошти з цього останнього ринку нерідко розміщуються в вигляді позик місцевим властям.
Депозитні сертифікати дозволяють банкам і будівельним товариствам залучати великі вклади на термін від трьох місяців до п’яти років. Багато в чому вони схожі на комерційні векселі, але виписуються на себе. Більш тривалий термін дії цього інструменту (більший, ніж у звичайного термінового вкладу) дозволяє використовувати його для отримання середньострокових кредитів. Покупець такого сертифіката (кредитор) отримує більш високий процентний дохід, в той же час існування ринку цих інструментів дозволяє йому при необхідності в будь-який момент продати його за готівку.
Ринок євровалют
Вклади в євровалюті – це просто національна валюта, що депонує в банках за межами країни, її випустила, при цьому величина депозиту розраховується в цій національній валюті. Основний євровалютою в даний час виступає долар США. В результаті погіршення американського платіжного балансу доларові рахунки клієнтів, які отримують платежі за свій експорт в доларах, в філіях європейських банків зростають. Долари з цих рахунків надходять до лондонських валютним брокерам (якщо там процентні ставки виявляються вищими, ніж в Нью-Йорку) і вкладаються в компанії і банки (передусім японські) для фінансування зовнішньоторговельних операцій по всьому світу або для інвестування. Хоча долар залишається провідною іноземною валютою на європейських фінансових ринках, все ширше котируються і валюти інших країн: в першу чергу німецькі марки, швейцарські франки і японські ієни.
Єврооблігації
В основі фінансових трансакцій лежить ринкова інформація, за допомогою комп’ютерів оперативно збирається і висвічується на моніторах по всьому світу. Це означає, що угоди з довгостроковими капіталами – облігаціями, акціями та іноземною валютою – тепер здійснюються в глобальному масштабі і 24 години на добу. В результаті цього з’явилися нові типи ринків, наприклад, єврооблігацій, які можна купити в багатьох країнах, валюти, а також деривативні, такі, як ф’ючерсний або опціонний.
Інші ринки
Крім перерахованих вище ринків, існують і більш дрібні – спеціалізовані ринки вкладів фінансових будинків і взаємних вкладів компаній. Фінансові будинку фінансують свою діяльність, випускаючи векселі, акцептовані банками і дисконтними будинками. Коли умови отримання кредиту важкі, компанії, що відчувають нестачу коштів, можуть звернутися до інших компаній, тимчасово мають надлишок вільних коштів.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)