Біржовий бум: визначення
Біржовий бум – короткостроковий сплеск біржової активності на ринках, що підігрівається штучним зростанням цін на цінні папери. Відрізняється винятково спекулятивним настроєм учасників ринку.
З моменту появи біржових майданчиків економічне зростання країни, що має під собою сприятливі фактори для розвитку економічної діяльності, а так само відрізняється зростанням інвестиційної активності завжди приводив до формування і росту фіктивного капіталу. Цей капітал, який не бере участі у виробництві країни, здатний привести фінансові ринки до приросту обсягів спекулятивних операцій і неконтрольованого зростання ринкових котирувань – до біржового буму.
Сприятливим грунтом для надприбутків веде капітали від інвестицій в реальне виробництво і породжує швидко зростаючий попит на дорожчають цінні папери які в підсумку виявляються сильно переоцінені – утворюються так звані фінансові бульбашки. Згодом неминуче схлопування цих самих бульбашок, що призводить до багатомільйонних банкрутств. Яскравий тому приклад розвиток економіки і біржової лихоманки з 1923 по 1929 році в США яка закінчилася великою депресією, яка охопила не тільки США, але і розповсюдилася на європейські країни.
Причини виникнення біржового буму.
Серед усіх причин виникнення біржового буму можна виділити три найбільш різко провокують нестримне зростання котирувань:
- Зростання доходів випереджає зростання витрат за позиками. Дешеві кредити. Безпечність населення, спрага надприбутків і наддохідності за короткий проміжок часу, непохитна віра в непорушність чинної системи.
Зростання доходів, випереджаюче процентні ставки по позиках сприяє утворенню додаткових капіталів, які породжують спекулятивний інтерес на фінансових ринках. Вільні гроші починають вкладатися в привабливі цінні папери, неконтрольоване зростання цін підживлюється постійно збільшується попит. Коли прибутковість по цінних паперах починає перевищувати процентні ставки по позиках, інвестори залучають позикові капітали для спекуляцій на біржі з метою отримання прибутків, тим самим роздуваючи економічний міхур нестримного зростання котирувань ще сильніше. Активна спекуляція цінними паперами, підвищений інтерес до особливо ризикових інструментів, що дає вельми привабливий дохід, провокує подорожчання цінних паперів в рази перевищує їх реальну вартість.
Як це було? США, 1920-ті рр.
Ідеальний історичний приклад біржового буму і його наслідків можна спостерігати в США в 1928 році.
Біржовий бум в США
У період оздоровлення економіки США разом з виробничим бумом набирав обертів біржовий бум. Формувалися капітали які надалі прямували на біржу. Зростання американської економіки супроводжувався прискореним ростом біржового обороту. Країни, що розвиваються виробництва залучали інвестиції в дорожчають акції. Азарт спекуляцій на фондовій біржі досить швидко охопив усі верстви населення. Біржовий бум сильно підігрівався зростаючим ринком дешевих кредитів. Люди з обмеженими фінансовими можливостями завдяки пільговим позикам ставали досить великими інвесторами, які оперують значними сумами. Банки з легкістю видавали кредити на покупку акцій під заставу тих же самих акцій. Брокерські контори заохочували використання великих маржинальних плечей. Ринок фіктивного капіталу зростав немислимими темпами.
До жовтня 1929 го року ситуація на біржі виявилася у піку свого напруження. Цінні папери були сильно переоцінені. Загалом ситуація з переоціненими активами не така погана як здається. Ціни на акції завжди будувалися на основі очікування інвесторів і завжди були або переоцінені або недооцінені. Погано якраз те, що багато інвесторів це розуміли і попит на акції почав падати. В четвер 24 жовтня 1929 року, пізніше названий “чорним четвергом”, несподіваний обвал котирувань породив лавиноподібно збільшується пропозиція на фондовому ринку. Ціни на акції падали, фіктивний капітал танув на очах. Учасники фондового ринку, які не встигли закрити свої позиції з кожною секундою втрачали гроші. Відсутня забезпечення по відкритих позиціях викликало ланцюжок маржін-колл, ситуація на ринку безповоротно погіршувалася. Інвестори ставали банкрутами без єдиного цента в кишені і з величезними кредитами. Дефолт інвесторів по несплаченим позиками які забезпечувалися знецінилися цінними паперами привели до ланцюжка банкрутств банків. Неймовірно, але найсильніша економіка того часу звалилася всього за тиждень і довгий час залишалася в кризі.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)