Біржовий індекс: визначення
Напевно кожен з трейдерів, який не вчора прийшов на фондовий ринок хоч раз стикався з такою новиною: “індекс ММВБ і РТС оновили максимум з червня”. У новачків може виникнути питання – що конкретно ховається за таким поняттям і для чого взагалі потрібні фондові індекси. В рамках нашої статті ми детально розглянемо це поняття.
Визначення поняття
Почнемо з найголовнішого – з визначення. Сьогодні біржовий індекс є показником зміни вартості певної групи акцій або облігацій (та й взагалі будь-яких цінних паперів, що обертаються на ринку). Порівняти біржовий індекс можна з такою собі “кошиком” з цінних паперів, які між собою об’єднані за певною ознакою.
Перше, що повинен зробити вивчає індекс трейдер – зрозуміти, з цінних паперів якої групи він формується. З цього випливає наступне – набір цінних паперів, з яких було сформовано індекс і визначить, яку саме інформацію отримає трейдер, вивчаючи динаміку індексу.
Як використовувати індекс?
Основна мета, яку переслідують укладачі фондового індексу – вивести показник, застосовуючи який інвестори зможуть дати характеристику так званої “швидкості”, з якою рухаються біржові котирування, а також загальний напрямок руху (зростання або падіння).
Учасники ринку, вивчаючи динаміку індексу, можуть зрозуміти вплив на котирування будь-яких подій. Наведемо простий приклад – при підвищенні вартості нафти трейдер очікує подальшого зростання котирувань нафтових компаній. Втім, є важливий нюанс – акції різних компаній ростуть з різною швидкістю (нерідко деякі з акцій не ростуть взагалі), і на підставі аналізу їх зростання виводиться індекс, який допомагає виявити загальний тренд руху ринку і застосовувати отримані знання з вигодою для себе.
Шляхом порівняння індексів можна зрозуміти, як торгуються на ринку різні економічні сектора.
Про історію виникнення фондового індексу
Насправді, історія виникнення фондових індексів йде далеко в минуле – найперший індекс, який став користуватися величезною популярністю, був створений в 1884 році фінансистом Чарльзом Доу. В якості розрахункової бази Доу використовував котирування одинадцяти найбільших транспортних корпорація США того часу. Цікаво, однак, в той час індекс мав таку назву – Dow Jones Transportation Average.
В середині 1896 року з’являється широко відомий на сьогоднішній день індекс, про який чув, напевно, кожен трейдер. Йдеться про індекс Dow Jones Industrial Average. Справжня інновація на фондовому ринку – завдяки цим індексом вдалося об’єднати котирування промислових компаній США і отримати революційний інструмент.
Сьогодні в індекс Dow Jones Industrial Average входять не тільки промислові компанії (потрібно сказати, що їх тут практично немає), а сам термін Industrial – не більше ніж проста данина традиції.
Ще один всесвітньо відомий фондовий індекс називається S &; P 500 – своє життя він почав не так давно (в порівнянні з попередником) – тільки навесні 1957 року. Це був перший індекс, який вираховувався в режимі реального часу.
На сьогоднішній день існує досить велика кількість різних фондових індексів, створені які були спеціально під рішення певних завдань. Класифікувати інструменти також необхідно за різними ознаками:
- За автором За домами За методикою розрахунку
Почнемо з останнього
Найстаріший і популярний спосіб розрахунку індексів – метод “середнього арифметичного”. Зверніть увагу, що спочатку Dow Jones Industrial Average розраховували таким чином:
В якості основи бралося середнє зважене цін цінних паперів, які входять до списку в обмежений часовий відрізок.
Спосіб розрахунку мав досить значний недолік – мала ефективність через, що загальна кількість випущених компанією акцій можуть відрізнятися, причому відмінності досить істотні. Припустимо, компанія А випускає сто тисяч акцій, а компанія Б – всього 1 тисяча. Так як це траплялося неодноразово, репрезентативне значення індексу отримати було дуже проблематично.
Щоб обчислити середнє арифметичне, як делителем брали число 11 (спочатку), що ототожнює кількість входили акцій в індекс. На даному етапі для розрахунку прийнято застосовувати так зване “масштабується середнє”. У цьому випадку загальна сума цін ділиться на дільник. Дільник змінюється, коли акції, що входять в індекс, піддаються об’єднанню і дроблення. Навіть якщо структура акцій, які входять в індекс, була змінена – можливість зіставлення їх зберігається.
Але, незважаючи на деяку “модернізацію”, Dow Jones Industrial Average у основі використовує характер розрахунку простої середньої арифметичної.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)