Перевантажений ринок: визначення
Ринок цінних паперів давно привертає велику кількість компаній, зацікавлених в залученні фінансування, а також приватних інвесторів, які хотіли б отримати прибуток за рахунок вкладення коштів в пропоновані активи. Періодично на ринку може зустрічатися ситуація ажіотажного попиту на ті чи інші цінні папери або ж, навпаки, велику пропозицію акцій, облігацій або інших видів активів.
Визначення терміна
Перевантаженим називається такий ринок цінних паперів, на якому пропозицій продажу паперів більше, ніж пропозицій на покупку. Зазвичай на перевантаженому ринку фіксується падіння котирувань. Це може бути обумовлено тим, що деякі учасники ринку для того, щоб швидше реалізувати свої активи починають знижувати ціни пропозиції. Надалі угоди будуть фіксуватися вже за нижчими цінами.
Найчастіше перевантажений ринок виникає під час фінансових криз. Саме тоді багато інвесторів намагаються реалізувати цінні папери за зниженими цінами.
Крім фінансових криз причиною для виникнення перевантаженого ринку з тієї чи іншої цінним папером можуть бути і несприятливі прогнози розвитку бізнесу компанії-емітента, що випустила облігації або акції. Саме несприятливі прогнози, які значно зменшують перспективи отримання доходу власниками цінних паперів, часто є причиною виникнення у інвесторів бажання продати актив за нижчими, ніж раніше цінами.
Фактори, що впливають на виникнення перевантаженого ринку
Залежно від того, які інвестиційні фонди є власниками акцій або облігацій компанії-емітента можна заздалегідь визначити фактори, при яких є ризик появи великого за обсягом пропозиції цінних паперів.
Так, зокрема, якщо основними власниками цінних паперів є страхові компанії, то при необхідності виплат своїм клієнтам такі учасники ринку можуть почати пропонувати акції або облігації за цінами нижче, ніж ті, які фіксувалися раніше. Як правило, необхідність страхових виплат може виникнути при масової фіксації страхових випадків, до яких можна віднести і стихійні лиха, і великі техногенні аварії.
Крім цього, до перевантаженому ринку може призводити зміна грошово-кредитної політики в країні. Якщо прогнози зниження грошової одиниці країни по відношенню до світових валют характеризуються значною ймовірністю, то може з’явитися група інвесторів, які хотіли б швидше продати, наприклад, номіновані в місцевій валюті облігації високоякісних емітентів і далі вже вкласти вільні кошти в інші більш вигідні активи. Облігації надійних емітентів, номінал яких визначено в місцевій валюті, характеризуються зниженими ставками, а при зміні валютного курсу можуть з’явитися безліч інших, більш вигідних, для інвесторів пропозицій до яких можна віднести, наприклад, процентні цінні папери, номіновані в одній зі світових валют.
Перевантажений ринок облігацій
Аналіз причин виникнення перевантаженого ринкаЕслі ринок облігацій перевантажений і почалося зростання доходностей навіть для цінних паперів першокласних емітентів, то для компаній, які запланували вихід на біржу зі своїми облігаціями одним з кращих рішень, можливо, буде просто відкласти емісію. Це допоможе уникнути розміщення облігацій з підвищеною прибутковістю, яку досить-таки важко забезпечити для емітентів, які працюють в реальному секторі економіки.
На перевантаженому ринку облігацій для інвесторів, що володіють вільними коштами перед покупкою цінних паперів бажано провести аналіз причин, що викликали появу великого обсягу пропозицій на продаж активів. Якщо причина обумовлена наявністю великої ймовірності зміни грошово-кредитної політики в країні, то іноді є можливість знайти цінні папери з ймовірністю отримання більш значного прибутку.
Перевантажений ринок акцій
Якщо на біржі зафіксовано перевантажений ринок по акціях одного або декількох емітентів, то перш ніж починати дії з купівлі або продажу активів необхідно провести аналіз з метою визначення причин появи такого значного пропозиції цінних паперів. Багато інвестиційні фонди негативно ставляться до зростання боргового навантаження емітентів. Як правило, таке зростання може призвести до зниження виплат дивідендів в майбутньому, а також призводить до накладення обтяження на частину майна емітента. Все це може привести до виникнення перевантаженого ринку з цінних паперів однієї або декількох компаній.
(2 votes, average: 2.50 out of 5)