Як можна знизити ризик при інвестиціях?

Ми вже знаємо, що на ймовірність збитків серйозний вплив чинять рівень знань і досвіду інвестора, а також термін, на який вкладаються гроші. Але є ще три способи знизити ризики при інвестуванні: страхування, диверсифікація і хеджування.

Що таке страхування, я вважаю, зрозуміло всім. Страхування – це коли страхова компанія (в обмін на певну грошову винагороду) бере на себе зобов’язання відшкодувати наші втрати в разі будь-якого неприємної події. Наприклад, якщо ми інвестуємо в нерухомість, то ми можемо застрахувати куплений актив від ряду різних неприємностей: від пожежі, повені, втрати титулу власності і тому подібного. Таким чином, страхування зменшує наші ризики. Але оскільки ми за нього платимо, то ці платежі зменшують і нашу інвестиційну прибутковість.

Страховка допомагає позбутися від ряду різних ризиків, але, на жаль, ми не можемо застрахувати наші активи від зміни їх ринкової ціни. Жодна страхова компанія не продасть нам поліс, який компенсує нам збитки у випадку, якщо куплена нами квартира раптом подешевшає (внаслідок економічної кризи або з якої-небудь іншої причини).

Зменшити можливий збиток від падіння ціни активу можна за допомогою диверсифікації.

Диверсифікація (від англійського diversify – розподіляти, розпорошувати) – вкладення грошей у кілька різних видів активів з метою зменшення ризику.

Отже, диверсифікація – це коли ми вкладаємо гроші в різні активи, які не тримаємо “всі яйця в одному кошику”. У цьому випадку наші втрати по одному виду активів будуть компенсовані (ну або частково компенсовані) прибутком від інших вкладень.

Ми нічого не платимо за диверсифікацію, але очевидно, що наша підсумкова прибутковість буде менше, ніж прибутковість самого дохідного активу в нашому портфелі. Однак, якщо порівняти прибутковості окремого активу та інвестиційного портфеля з однаковим рівнем ризику, то при тому ж рівні ризику портфель активів дасть нам більш високу прибутковість.

Диверсифікація дає ефект за рахунок усереднення результатів різних видів активів у портфелі. Але вона не рятує у випадках системних криз, подібних до кризи 2008 року, коли одночасно падає вартість майже всіх активів, у які раніше міг вкластися приватний інвестор.

А ще ринкові ризики можна регулювати хеджуванням.

Хеджування (від англійського to hedge – захищати) – це спосіб зниження ринкового ризику за допомогою похідних фінансових інструментів (для приватного інвестора доступні такі інструменти хеджування як ф’ючерси та опціони).

Хеджування на перший погляд схоже на страхування, тільки замість страхового поліса купується будь-якої похідний фінансовий інструмент. Наприклад, щоб застрахуватися від різкого падіння курсу рубля, ми можемо придбати опціон, що дає право на покупку потрібного нам кількості доларів або євро за зафіксованим курсом. Але на відміну від страхування, де ступінь захисту від ризику встановлюється страховиком, при хеджуванні рівень ризику регулюється самим інвестором і в дуже широкому діапазоні.

Чим сильніше інвестор бажає зменшити ризик, тим дорожче йому це обійдеться. І якщо інвестор захоче з допомогою хеджування прибрати ризик зовсім, то він в результаті зможе отримати вкрай низьку прибутковість, порівнянну з прибутковістю безризикових фінансових інструментів, таких як депозит в Ощадбанку.

Ринок похідних інструментів найбільш складний для розуміння серед всіх фінансових ринків. Виходити на цей ринок має сенс, тільки якщо ви вже маєте хороший досвід роботи на більш “простих” ринках.

Хочу ще раз звернути вашу увагу на те, що на фінансовому ринку рівень ризику може бути дуже різним і їм цілком можна управляти. Наявність ризику зовсім не означає, що ви можете втратити всі гроші. Ви можете задати для себе рівень ризику таким чином, щоб ваші максимальні втрати в найгіршій ситуації склали не більше 10% від суми ваших вкладень. Чим вище прийнятий вами рівень ризику, тим більший прибуток ви можете потенційно заробити. Якщо ви встановите свій рівень ризику рівним нулю, то ви ніколи не зможете отримати прибутковість, що перевищує поточний рівень інфляції.


1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (2 votes, average: 3.50 out of 5)

Як можна знизити ризик при інвестиціях?