Викуп акцій: визначення

Перш ніж перейти до розгляду теми “Викуп акцій”, розглянемо два супутніх поняття, які допоможуть нам цю тему правильно зрозуміти, а саме, що таке акції, яким чином вони випускаються.

Акція – це особлива форма цінного паперу, купуючи яку, інвестор вносить певну суму грошей в компанію, що випустила акцію. Такою компанією може бути відкрите або закрите акціонерне товариство. При покупці акції інвестор має право щорічно отримувати частину прибутку компанії (дивіденд), яка співмірна обсягом цінних паперів, їм придбаному. Також інвестор має право отримати частину майна акціонерного товариства, яке залишається після банкрутства компанії. Обсяг одержуваного майна також враховуватиме відсотку куплених акцій.

Випуск акцій або емісія акцій – це процес, який здійснює компанія для переходу на новий етап своєї діяльності. Емісія цінних паперів дозволяє компанії отримати додаткові кошти для розширення виробництва або залучення в нього інноваційних технологій. При випуску акцій компанія зобов’язана враховувати думку інвесторів про розвиток бізнесу, а також виплачувати інвесторам дивіденди по акціях.

Що таке викуп акцій, і яким чином він відбувається?

Викуп акцій може відбуватися в прямому або зворотному напрямку. Пряме напрямок, найбільш часто зустрічається – коли інвестор купує цінний папір, тобто, віддає компанії гроші і отримує одну або кілька акцій. Зворотний викуп відбувається в тому випадку, коли компанія викуповує свої акції в інвесторів, виробляючи зворотний обмін: компанія забирає у інвестора акції, віддає йому гроші, причому сума грошей не обов’язково повинна бути рівною раніше внесеної.

Перевага прямого викупу акцій цілком зрозуміло і можна пояснити: інвестор формує актив під назвою “портфель цінних паперів”, за рахунок якого отримує можливість брати участь в управлінні компанією і заробляти гроші, отримуючи відсоток від заробітку акціонерного товариства.

А ось в чому переваги зворотного викупу акцій? Все просто: на момент емісії цінних паперів підприємства можуть бути потрібні гроші, без яких неможливий подальший розвиток. Випустивши акції і розпродавши їх інвесторам, підприємство отримує необхідні кошти. Розширивши свою діяльність, або запровадивши у виробництво інноваційні технології, акціонерне товариство отримує різкий підйом прибутку. Тепер воно вже не потребує акціонерному капіталі. Викуп акцій у інвесторів проводиться з метою мінімізувати їх вплив на роботу компанії: якщо у інвесторів менше 51% акцій компанії, вони фактично не зможуть ніяк впливати на прийняття рішень з розвитку бізнесу.

Як викуповувати акції?

Сама процедура викупу не так проста, як це може здатися на перший погляд. На даний момент економіка виділяє два способи викупу акцій, розглянемо їх.

Тендерний викуп – коли фірма просто пропонує інвесторам продати своїм власникам куплені колись акції. Цей метод дуже добре працює в негативних умовах ринку: коли доходи компанії падають, і вартість акцій знижується. При вмілому управлінні компанією такий період можна використовувати у власних інтересах.

Голландський аукціон – непоганий метод продажу цінних паперів. Працює він не зовсім так, як звичайні аукціони. На аукціонах ціна підвищується, поки не знайдеться покупець, який запропонує максимально високу суму грошей. На голландському аукціоні ціни знижуються, поки власник акцій не погодиться їх продати.

Ще один спосіб викупу акцій належить до непрямих методів покупки – це викуп акцій на фондовій біржі. Тут вартість акцій буде залежати від поточних економічних умов. Правда, якщо відбувається зворотний викуп, і свої акції намагається викупити компанія, вона може навмисно вдатися до зниження ціни, ввівши на невизначений термін такі напрямки діяльності, які зменшать привабливість бізнесу для інвесторів.

Як аналізувати ринок при викупі акцій?

Якщо компанія має намір викупити свої акції, значить, напевно, є перспектива її подальшого великого розвитку. Взагалі, прагнення викупити акції може носити як позитивний, так і негативний характер, все залежить від умов ринку, в яких працює компанія, її поточного стану та інших критеріїв. Потрібна фінансова грамотність і вміння читати балансові звіти для прийняття правильного рішення.

Потрібно також розуміти, що якщо акціонерне товариство приймає рішення викупити свої акції, то компанія намагається змінити власницькі відносини. Якщо, наприклад, спочатку буду викуплені всі акції, а потім бізнес випустить облігації, відносини боржник / власник миттєво зміняться. Це може як позитивно, так і негативно позначитися на вартості наступних емісій цінних паперів різного виду.

Іноді компанії оголошують про викуп акцій просто для того, щоб зіграти на їх вартості.


1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (2 votes, average: 2.50 out of 5)

Викуп акцій: визначення