Вертикальне злиття: визначення
Вертикальне злиття – це об’єднання активів двох і більше організацій однієї галузі, але спеціалізуються на різних ланках виробничого ланцюга. В результаті з’являється окрема компанія з більш повної виробничої ланцюгом від створення до реалізації, з єдиним адміністративним центром.
В основі будь-якого вертикального злиття лежить бажання контролювати більшу частину виробничих процесів галузі для зменшення ринкових ризиків і витрат виробництва (так звана синергія виробництва, коли ефективність від з’єднання двох маленьких виробництв перевершує сукупний ефект їх виробничої діяльності окремо), але присутні і інші мотиви:
- Прагнення монополізувати ринок. Особисті переконання й амбіції менеджерів. Підвищення ефективності управління організацією. Прагнення до зростання. Взаємодоповнюваність в Науково Дослідницькій діяльності. Податкові мотиви.
Плюси і мінуси вертикального злиття.
Пплюси:
- Збільшення швидкості створення продукту. Скорочення витрат на виробництво продукту. Зменшення впливу зовнішніх факторів на ціну кінцевого продукту і виробничий процес.
Розберемо процес злиття на змодельованому прикладі трьох реально неіснуючих організацій, що функціонують на ринку в одній галузі, в сукупності мають повну виробничу ланцюг від видобутку ресурсів до реалізації і доставки кінцевого продукту споживачам.
Кожна з цих організацій наражається на ринкові ризики:
- Ризики організації взаємодії постачальника і споживача включають непостачання продукту в призначені терміни, що призводять до зриву виробничої лінії, застою виробництва, дефіциту кінцевого продукту у роздрібній мережі. Ризики несплати замовлень, нестача оборотних коштів для розвитку виробництва. Крім того, кожна з цих організацій може нести додаткові витрати: На утримання окремого адміністративного центру (відділ маркетингу та вивчення ринку, бухгалтерія, відділ постачання, відділи продажів) Зміст власної транспортно-логістичного центру, або витрати на закупівлю транспортних послуг Поява кредитних відносин між постачальником і споживачем, або залучення позикових коштів у сторонніх організацій, що призводять до зростання собівартості продукту і зменшення конкурентоспроможності на ринку.
В результаті злиття цих трьох організацій ми отримаємо велику компанію, що має повну лінію виробництва від видобутку ресурсів до реалізації кінцевого продукту споживачеві з єдиним адміністративним центром, своїм транспортним вузлом. Практично повністю виключені ризики впливу зовнішніх факторів на закупівельну ціну напівфабрикатів, оскільки всередині компанії ресурси між виробництвами можуть передаватися безоплатно. Єдиний адміністративний центр цілком здатний розпланувати і забезпечити безперебійну поставку використовуваного у виробництві матеріалу і забезпечити безперервну роботу цехів, транспортний вузол забезпечує своєчасну доставку продукту серед усіх відділів компанії. Більш того, в результаті злиття зменшилися витрати на утримання адміністративного апарату, оскільки скорочені зайві бухгалтерські, маркетингові відділи, управлінські посади і так далі.
Мінуси вертикального злиття в основному криються в:
Нестачі досвіду в нових спеціалізацій галузі. (Освоєння виробництва напівфабрикатів або видобутку ресурсів з прикладу вище)
Зменшення гнучкості підприємства, обумовлена більш великими масштабами виробництва, великим числом співробітників і виробничих центрів.
Зовнішні чинники, раніше впливають на одну організацію тепер можуть згубно позначитися на функціонуванні організації в цілому. Наприклад, труднощі в закупівлі машин, що обслуговують видобуток ресурсів тепер побічно відбивається на мережі роздрібних продажів. Раніше подібна проблема вирішувалася на рівні організації, переробної напівфабрикати шляхом зміни постачальника і ні як не впливала на мережу роздрібних продажів.
Незважаючи на привабливість злиття, світовий досвід подібних процесів говорить про досить суперечливих підсумки цих процесів. Найчастіше оцінити ефект від злиття двох великих організацій не представляється можливим. На ряду зі збільшенням ефективності з’єднуються організацій нерідко спостерігалися і погіршення виробничої діяльності.
В основі більшості невдач лежать помилки в супроводі угоди по злиттю. Недостовірна та занижена оцінка інвестицій, необхідних для реалізації процесу злиття організацій може привести до тривалої окупності або абсолютної нерентабельність проекту. Історії відомі випадки, коли економічно обгрунтовані злиття терпіли невдачі через труднощі інтегрування компаній зі своїми відмінностями в корпоративній культурі, податковому обліку та т. д.
(2 votes, average: 2.50 out of 5)