Репорт: визначення
Репорт – один з видів біржової угоди на фондовому ринку, суть якої в продажу активу і одночасному оформленні угоди на її викуп через обумовлений час і за більшу ціну. Репорт – операція, яка протилежна депорту, і спрямована на збільшення вартості біржових інструментів. Слово має французьке походження і звучить як “report”.
Репорт – правочин, що вчиняється на державному валютному ринку, суть якої в проведенні операцій з реалізації іноземної валюти в обмін на валюту національну, але за більш високою вартістю. Як правило, до угод репорт вдаються спекулянти з метою отримання прибутку на різниці курсів. Термін “репорт” часто згадується і пишеться в літературі, як “репо”.
Репорт: сутність, складові, переваги
Угода репорт – затребувана операція в біржовій торгівлі. Її суть – у продажу групи цінних паперів (валюти) з зобов’язанням викупу через певний часовий проміжок, але вже по більшому курсу. Під терміном “репорт” часто розуміється не сама операція, а умова про те, що сторона-продавець бере зобов’язання надати іншій стороні (покупцеві) відстрочку, а останній, в свою чергу, повинен виплатити надбавку до вартості.
Операція репорт проходить в два етапи:
– на першому етапі відбувається продаж активів із зобов’язанням їх купівлі (викупу) в конкретний термін (обговорюється в момент угоди), за обумовленою ціною та в разі вимоги іншого боку;
– на другому етапі відбувається сам викуп цінних паперів (зворотна операція). Зворотній покупка, як правило, реалізується за більшою ціною (якщо порівнювати з умовами первинного продажу).
Різниця цін – відсоток, який дістається стороні-покупцеві цінних паперів. Іншими словами, дохід по угоді репорт – різниця цін зворотного викупу і першого придбання активів. При цьому потрібно враховувати, що зобов’язання по реалізації другого етапу операції виникають лише в разі належного виконання покладених боку умов.
За своєю суттю угода репорт схожа з кредитуванням, об’єктом якого є біржові активи. Останні використовуються як засіб для залучення необхідних ресурсів або в якості інструментів, одержуваних у тимчасове користування.
Популярність угод репорт викликана технічною простотою реалізації і надійністю. Позичальник (продавець цінних паперів) здобуде необхідну суму на певний термін і під конкретну процентну ставку. Кредитор (покупець цінних паперів) знаходить можливість інвестувати свої кошти і отримати прибуток в перспективі. При цьому сама операція забезпечена цінними паперами, тому має мінімальні ризики.
Переваги операційного репорту:
– мінімальні ризики для учасників;
– зручність і простота оформлення;
– невелика ставка, завдяки наявності ліквідної застави у вигляді цінних паперів.
Угоди репорт можуть відбуватися:
– між звичайними банківськими установами і центральним банком країни;
– між двома комерційними банківськими установами;
– між компаніями і учасниками біржового ринку.
Кредитні структури проводять операції репорт з державними борговими паперами через їх більшої надійності в порівнянні з корпоративними активами.
Репорт: види угод і їх особливості
Всі угоди репорт класифікуються:
1. По термінах проведення бувають угоди:
– овернайт (внутрішньоденні) – операції, в яких перша і друга частина здійснюються в один день (перенесення на наступну добу не проводиться);
– діючі – вид репорт, коли перша частина вже виконана, а для другої частини термін виконання ще не закінчився;
– відкриті – угоди, в яких термін виконання не встановлюється.
Всі операції репорт мають свій період – часовий проміжок, який виражається в календарних днях. Як правило, цей час характеризує період між 1 і 2 частиною операції.
Ставка операцій репорт безпосередньо пов’язана з терміном дії:
– для овернайт ставка відсотка завжди фіксована і не змінюється протягом дня;
– для відкритої угоди відсоток може змінюватися (є плаваючим);
– для термінової операції ставка постійна.
Величина процентної ставки залежить від кредитної ставки на міжбанку з урахуванням певних термінів, якості цінного паперу, а також умов поставки (непостачання) активів.
2. Операції репорт завжди забезпечені цінними паперами або валютою. Але за змістом вони бувають:
– з блокуванням забезпечення. В даному випадку права первісного покупця щодо забезпечення будуть обмежені;
– без блокування забезпечення. Тут будь-яких обмежень на учасників угоди не накладається.
Роль забезпечення можуть виконувати облігації, крім боргових паперів, погашення яких передбачено до дня виконання другої частини угоди.
3. За наявності підтвердження угоди репорт бувають:
– без підтвердження. В даному випадку угода укладається між дилером і учасником ринку (інвестором), якого він обслуговує. Така операція вважається укладеною в момент проходження процедури реєстрації заявки в торговельній системі з вмістом всіх необхідних вимог і умов;
– з підтвердженням. Операція репорт, яка оформляється між дилерами, які виконують доручення інвесторів і працюють від себе і за свій рахунок. Угода репорт вважається вчиненою після реєстрації підтвердження операції в торговельній системі, що подається дилером у відповідь на реєстрацію в системі за заявкою репорт іншого дилера.