Рахунок руху капіталу

Рахунок руху капіталу відбиває грошові потоки, викликані оплатою поточних рахунків і рухом капіталу.

Якщо взаємовідношення країни з рештою світу обмежувалося б тільки трансакціями з категорії рахунки по поточних операціях, підведення платіжного балансу було б очевидним справою. Надлишок в 100 млн фунтів, наприклад, дозволив би збільшити резерви країни на цю суму або збільшити закордонні інвестиції, або погасити короткострокові позики у інших країн або Міжнародного валютного фонду (МВФ). Дефіцит в 100 млн фунтів привів би до скорочення резервів країни, продажу частини її активів або збільшення короткострокової заборгованості.

Але ж на здатність країни утворювати резерви або розплачуватися з боргами впливають і потоки капіталу. Приватні інвестиції громадян Великобританії в фабрики і заводи за кордоном (як прямі, так і через покупку акцій), а також позики, надані британським урядом країнам, що розвиваються, призводять до відтоку капіталу і скорочення резервів іноземної валюти. Ці операції відображаються на рахунках зі знаком “мінус”. І навпаки, інвестиції іноземців в економіку Великобританії та зарубіжні позики британського кабінету, місцевої влади або приватних компаній є припливом іноземного капіталу і валюти і відображаються зі знаком “плюс”.

Якщо поточний рахунок відображає доходи і витрати по операціях, здійснених протягом року, то рахунок “трансакції із зарубіжними активами і пасивами” показує рух короткострокового і довгострокового капіталів в країну і з країни.

Рухи короткострокового капіталів являють собою переміщення ліквідних коштів з країни і в країну. Оскільки Лондон є одним з найбільших світових фінансових центрів, іноземці тримають там в банках короткострокові векселі і великі рахунки. Подібні короткострокові кошти можуть швидко переміщатися з однієї країни в іншу, відображаючи зміни процентних ставок або валютних курсів. Через це їх нерідко називають “гарячими грошима”.

Прямі та портфельні інвестиції довгострокового капіталу британських громадян в фабрики і заводи за кордоном, а також позики британського уряду країнам, що розвиваються або міжнародним організаціям є відтік капіталу з країни. Аналогічні інвестиції іноземців в Великобританії або закордонні позики центрального уряду, місцевої влади та приватних осіб призводять до припливу в країну іноземного капіталу.

Будь відтік капіталу з Великобританії підвищує попит на іноземну валюту всередині країни. Приплив капіталу з-за кордону призводить до збільшення запасів іноземної валюти.

Коротко – і довгострокові інвестиції окремо в загальному платіжному балансі не виділяються. Фактично більша частина зарубіжних інвестицій Великобританії фінансується за рахунок короткострокових позик за кордоном, наприклад, у формі євровалютних депозитів в лондонських банках. Приплив валютних резервів покриває відтік коштів, що інвестуються, що обумовлює позитивне сальдо рахунку руху капіталу. Британські комерційні інвестиції за кордоном, що розміщуються для отримання прибутку, в результаті цього діють як свого роду підприємства венчурного типу: інвестори вкладають позикові кошти в купівлю заводів, плантацій, нафтових свердловин, покладів нікелевих руд і т. п. точно так же, як власник магазину бере банківську позику для поповнення запасів перед Різдвом.

Таким чином, рахунки платіжного балансу країни демонструють насамперед ще одне дійсно суттєва обставина – вплив грошових потоків в цілому на обмінний курс національної валюти країни і її золотовалютні резерви.

Компенсирующая стаття балансу виникає в платіжному балансі з наступних причин. Коли до поточного рахунку додається сальдо рахунку руху капіталу, то отримана сума обох рахунків зазвичай не дорівнює точно величиною фактичного приросту або зменшення іноземної валюти на резервних рахунках Банку Англії. Це й не дивно: адже державні витрати за кордоном точно оцінити не в приклад простіше, ніж витрати громадян Великобританії у відпустках, проведених за кордоном. Більш того: експортні товари можуть бути відвантажені в грудні, а сплачено лише в лютому майбутнього року.

Для вирівнювання вартості угод, врахованих в платіжному балансі, і залишків резервів на рахунках Банку Англії і вводиться компенсує стаття. Якщо ця стаття включена в платіжний баланс зі знаком “плюс”, то реальні запаси золота і валюти виявилися більшими, ніж мало бути за даними врахованих трансакцій. Знак “мінус” в цьому рядку свідчить про те, що залишки на рахунках Банку Англії менше розрахункового сальдо по рахунках платіжного балансу.

Аналіз платіжного балансу Великобританії за 1995 р Наведені вище пояснення покажемо на прикладі платіжного балансу Великобританії за 1995 р Імпорт країни перевищував експорт: дефіцит видимого балансу досягав 11 628 млн фунтів, а сальдо невидимого балансу дало надлишок в 8736 млн. Загальний дефіцит балансу поточних операцій склав 2892 млн фунтів.

Крім дефіциту поточного рахунку в 2892 млн фунтів приплив грошових коштів повинен покрити чисті зарубіжні інвестиції Великобританії, які досягли 28 534 млн. Ці покриття здійснюються за рахунок чистих іноземних позик в 28 276 млн фунтів, зниження резервів на 704 млн фунтів і введення компенсує статті в 2446 млн фунтів.


1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (1 votes, average: 5.00 out of 5)

Рахунок руху капіталу