Прибуток на акцію
Прибуток на акцію (EPS) – це основоположний фінансовий показник, що застосовується в процесі оцінки інвестиційної привабливості підприємств. Порядок розрахунку EPS вказано в багатьох стандартах фінансової документації (GAAP, IFRS). Чим більше значення EPS – тим надійніше і злагоджено працює компанія.
Простий прибуток на акцію
Для того щоб розрахувати цей показник досить розділити річний чистий прибуток підприємства на середнє річне число звичайних акцій, випущених акціонерним товариством.
Наприклад, чистий прибуток підприємства за минулий рік склала 2 млн. Дол. Кількість простих акцій, які перебувають в обігу протягом минулого року, становило 1,5 млн. Долл. Следовательно проста прибуток на акцію дорівнює:
2 млн. Дол. / 1,5 млн. Дол. = 1,33 дол.
Зважений прибуток на акцію
Показник зваженої прибутку на акцію є більш точним, так як під час розрахунку враховується сума дивідендів, виплачена за привілейованими акціями. Тобто в чисельнику вказується різниця чистого прибутку і привілейованих дивідендів, а в знаменнику середньорічна кількість звичайних акцій в обігу.
Формула розрахунку прибутку на акцію
Наприклад, компанія “Форд” протягом року виплатила 4 млрд. Дол. Дивідендів за привілейованими акціями. Річний чистий прибуток становить 36 млрд. Дол. Кількість простих акцій, які перебувають в обороті протягом року, склало 865 670 000 штук. Для того щоб обчислити зважену прибуток на акцію необхідно:
1) Відняти суму привілейованих дивідендів від чистого прибутку:
36 млрд. Дол. – 4 млрд. Дол. = 32 млрд. Дол.
2) Обчислити зважену прибуток на акцію:
32 млрд. Дол. / 865,67 млн. = 36,96 дол.
Зважена прибуток на акцію становить 36,96 дол.
Для правильного розрахунку зваженої прибутку на акцію слід чітко визначити середньорічне число акцій з урахуванням всіх трапилися протягом року змін їх складу, а також взяти до відома ефект разводнения капіталу.
Розрахунок базового EPS
Цей показник розраховується на основі всіх фактично звертаються акцій:
1) Акції, які перебувають в обігу протягом календарного року необхідно включити в розрахунок в повному обсязі;
2) Акції, які перебувають в обігу протягом неповного року, враховуються в частці, пропорційній терміну їх обігу. До них відносяться акції, викуплені компанією і вийняті з обігу протягом року;
3) Додаткові акції, виплачені у формі дивідендів протягом року, включаються до розрахунку повністю.
Обчислення розбавленого EPS
Цей показник розраховується з урахуванням впливу разводнения капіталу. Для цього в процесі розрахунків всі цінні папери, конвертовані в акції, аналізуються таким чином, нібито конвертація вже відбулася. Виняток становлять ситуації, в яких конвертація не знижує, а підвищує EPS.
Висновок
Таким чином, сума прибутку на акцію (EPS) є одним з основоположних в процесі оцінки компанії показників. Він дає уявлення про перспективи зміни прибутку. Не існує певної константи EPS, вище якого слід купувати акції, а нижче – продавати. Необхідно порівнювати значення EPS двох компаній між собою: це допомагає визначити ефективність діяльності одного підприємства по відношенню до іншого або до галузі в цілому.
У процесі прийняття інвестиційного рішення не можна розглядати виключно EPS. Для прийняття обгрунтованого рішення необхідно також враховувати:
- Показник ринкової капіталізації; Вартість акцій; Розмір дивідендів; Ліквідність; Довгострокові фінансові перспективи.
(2 votes, average: 3.50 out of 5)