Особливості клірингу біржових операцій
Сучасна економічна ринкова система передбачає наявність цілого арсеналу інструментів регулювання. Біржовий кліринг має ряд особливостей, який визначається її специфікою. Останнім часом в найбільш економічно розвинених країнах з’явилися нові форми таких установ поряд з товарними і фондовими.
Такі біржі носять найменування ф’ючерсних, тут здійснюється торгівля фінансовими інструментами і похідними від цінних паперів. Механізм їх роботи має суттєві відмінності від фондових або товарних торгів, проте їх сутність залишається незмінною. При угодах за ф’ючерсними контрактами в розрахунок беруться стандартизовані по масовим і якісним характеристикам партії або групи товарів.
Порядок укладення договору купівлі-продажу учасниками біржі між собою або з контрагентами наступний:
Обидві сторони угоди вносять на рахунки Автоматизованої клірингової палати деякі суми у вигляді гарантійного завдатку. Дані платежі є забезпеченням за зобов’язаннями, передбаченими контрактом.
Величина завдатку гарантійного визначається АКП за встановленою методикою і залежить від рівня нестабільності цін і терміну очікування до моменту поставки товару. Зазвичай він становить від 5 до 15% від загальної суми угоди. При певних обставинах і в умовах нестабільності цін величина завдатку може бути дорівнює і 100%.
Клірингова палата по всіх відкритих ф’ючерсних контрактах виробляє взаємні перерахунки між учасниками біржі та контрагентами. За підсумками виділяються суми необхідні до внесення на її рахунку в залежності від динаміки зростання або падіння вартості даної групи товарів.
У разі якщо кон’юнктура позитивна, то гроші вносяться продавцем контракту. При зниженні ціни різниця компенсується покупцем. Грошові кошти повинні бути перераховані до початку торгів наступного дня.
Учасник біржових торгів, який не виконує вимог клірингової палати, не допускаються до роботи.
Результати АКП підводить щодня і здійснює перерахунки між учасниками торгів, що дозволяє відсівати неспроможних гравців.
За підсумками денної сесії кожному учаснику визначається так звана змінна марка, при цьому позитивна різниця зараховується на рахунок учасника. У той же час сума програшу списується і обчислюється баланс.
Учасник біржових торгів, у якого сальдо рахунку в Кліринговій палаті стає менше мінімально допустимого, йому ставиться в обов’язок його поповнення.
У разі перевищення балансу зазначеної величини дані кошти можуть бути виведені на розсуд учасника біржі. Результати щоденного підведення підсумків підлягають обов’язковому опублікуванню, для чого АКП готує звіт, який доступний кожному брокеру для вивчення. За загальним правилом якщо покупець вчасно не виконує вимог палати про поповнення рахунку, то до закінчення торгів йому необхідно закрити всі позиції.
Якщо такому учаснику бракує коштів на виконання, взятих на себе зобов’язань, то для їх погашення залучаються кошти учасників клірингової палати. На практиці АКП все виплати пов’язані з необхідністю компенсації різниці цін здійснюються за рахунок спеціальних фондів і депозитів. Наявність автоматизованої системи клірингу сприяє підвищенню стійкості біржі.
Цінні папери є одним з найпоширеніших об’єктів для торгів. При їх купівлі і продажу, як і при партіях реальних товарів можливе укладання ф’ючерсних угод. Застосування клірингу при операціях з акціями, облігаціями або іншими цінними паперами дозволяє зменшити витрати на їх транспортування, зберігання та переоформлення.
(2 votes, average: 3.50 out of 5)