Опціон з негативною внутрішньою вартістю
Опціон з негативною внутрішньою вартістю – опціон, внутрішня вартість якого відрізняється від ринкової ціни базису в негативну для інвестора бік. Зміни ринку зробили такий дериватив абсолютно марним для держателя. Виконання такого опціону призведе до збитків інвестора, тому власник цінних паперів просто дає йому можливість минути без реалізації. Інвестори називають опціон з негативною внутрішньою вартістю out-of-the-money, протилежним поняттям вважається in-the-money – дериватив, який обіцяє власникові прибуток. Опціонні трейдери вдаються до різним методикам оцінки та аналізу, щоб уникнути покупки опціонів, що мають перспективу стати out-of-the-money.
Про що говорить статус “поза грошей”?
Статус out-of-the-money показує: ціна виконання опціону CALL (або страйковим ціна) превалює над поточною ринковою ціною, тому інвестору вигідніше просто купити базисний актив на відкритому ринку, ніж виконувати дериватив. Опціони PUT дають можливість реалізувати базис за фіксованою ціною, коли настає дата експірації. Якщо ціна виявляється нижче, ніж поточна ринкова, у інвестора немає причин реалізовувати опціон – він може продати актив дорожче, якщо просто виставить його на ринок.
Опціонні трейдери досліджують ринкову кон’юнктуру, довгострокові тренди та інші чинники, здатні вплинути на вартість деривативу, перш ніж купувати контракт. Володіння контрактом out-of-the-money – небажана і позапланова ситуація для будь-якого трейдера, однак, така ситуація може трапитися навіть з досвідченим інвестором. Причинами можуть бути несподівані ринкові зміни або рішення самого трейдера, який, прагнучи отримати високий прибуток, навмисно пішов на ризик і придбав актив, в якому не був упевнений.
Якщо контракт виявляється в статусі out-of-the-money, опціонний трейдер найчастіше намагається продати його іншій, хоча це, як правило, проблематично. Інші опціонні трейдери також досліджують ринки і купують опціони out-of-the-money, тільки коли впевнені, що несприятлива зміна внутрішньої вартості є тимчасовим.
Related posts:
- Опціон з позитивною внутрішньою вартістю Опціон з позитивною внутрішньою вартістю – це опціон, який інвестори називають також in-the-money. Опціон CALL має статус in-the-money, якщо його страйкових ціна нижче поточної вартості базисного активу, опціон PUT – якщо, навпаки, вище. In-the-money – тільки один з термінів, які застосовуються по відношенню до опціонів. Наприклад, якщо різниця між страйковим ціною опціону і ринковою вартістю […]...
- Опціон з нульовою внутрішньою вартістю Опціон з нульовою внутрішньою вартістю – це опціон, страйкових ціна якого приблизно дорівнює поточній ринковій ціні базису. Більш поширене серед інвесторів назву опціону з нульовою внутрішньою вартістю – at-the-money. За визначенням, якщо опціон знаходиться “в грошах”, вважаються тільки фактичні ринкові ціни – ніякі транзакційні витрати, пов’язані з виступаючою в ролі базису цінним папером, не беруться […]...
- Чим відрізняється опціон від ф’ючерсу? У числі найбільш затребуваних інструментів на фондових торгах – опціон і ф’ючерс. Що вони собою являють? Чим відрізняється опціон від ф’ючерсу? Що таке опціон? Під опціоном прийнято розуміти торговий контракт, що дає трейдеру право купити або продати той чи інший актив по конкретної, фіксованою ціною в певний термін (на європейських біржах) або протягом деякого періоду […]...
- Опціонна премія Опціонна премія – ця сума, за яку інвестор купує опціонний контракт. Премія за контракт може вважатися платою за ризик, який бере на себе продавець контракту – ризик полягає в тому, що ціна базового активу може несприятливо для продавця змінитися. Розмір премії встановлюється шляхом згладжування попиту і пропозиції або за допомогою однієї з моделей ціноутворення опціону, […]...
- Опціон паритетний Опціон паритетний – опціонний контракт на ф’ючерс, вартість якого дорівнює ціні базового активу “мінус” премія (для опціону call) або ціною реалізації інструменту з урахуванням премії (для опціону put). Опціон паритетний – один з інструментів, базисний активом для якого виступає ф’ючерс (ф’ючерсний контракт). По суті, це вид опціону, власник якого може зробити покупку товару або реалізувати […]...
- Внутрішній опціон: визначення Внутрішній опціон – це контракт, що дає можливість держателю або емітенту зробити будь-які дії щодо протилежного боку. Внутрішній опціон є частиною структури облігації. Один із прикладів – відклична облігація, що дозволяє емітенту викупити цінний папір у власника в будь-який час або в той час, який передбачено контрактом. Продати цінний папір окремо від внутрішнього опціону неможливо. […]...
- Золотий опціон Золото як базовий актив для опціонів, стало використовуватися відносно недавно. Опціони на золото однаково активно торгуються як на позабіржовому ринку, так і на біржі. Золотий опціон, з позиції біржового брокера, це звичайний дериватив, покупка якого, дає можливість покупки, або продажу, якогось активу, за заздалегідь відомою ціною і в заздалегідь встановлені терміни. Той факт, що в […]...
- Опціон на індекс Опціон на індекс – вид опціонного контракту, в ролі об’єкта за яким виступає параметр (величина), кратна індексу фондового ринку. Опціон на індекс – інструмент, для якого базою є зміна всього індексу, а не якогось певного активу (наприклад, валютної пари або акції конкретної компанії). Опціон на індекс: сутність, структура, тонкощі торгівлі Опціонні контракти на індексІз всіх […]...
- Опціон на фондовий індекс Опціон на фондовий індекс – особливий тип контрактів, що дає можливість купувати або продавати портфелі акцій великих компаній, вартість яких виражена індексами. Перша операція з індексним опціоном була зафіксована в 1983 році на Нью-Йоркській фондовій біржі. Пізніше торгівля індексними опціонами зосередилася на Чиказькій біржі. Найпопулярнішим індексним опціоном вважається S &; P 500. У Росії найбільш […]...
- Опціон Опціон – маркетинговий інструмент, що дає право на пільгу при покупці (або продажу) товарів (надання послуг). Поняття опціон походить від англійського терміна option і від латинського optio – на розсуд, вибір, бажання. Завдання опціону в маркетингу – стимулювання продажу (купівлі) товару, вибудовування взаємин між продавцем і покупателм товарів (послуг). Опціонний договір – це договір між […]...
- Опціон з фізичною поставкою Під опціоном з фізичним постачанням мається на увазі угода, за умовами якої її власник отримує право зробити торгову угоду за обумовленою ціною. Покупець має право не виконувати угоду, якщо вважатиме, що умови склалися несприятливо. Тоді як продавець зобов’язаний оформити продаж, отримавши відповідну вимогу від свого партнера. Для збалансування інтересів учасників використовується премія опціону, яка виплачується […]...
- Азіатський опціон: визначення Азіатський опціон – різновид опціону, при якій вартість виконання визначається на основі середньої ціни базового активу за певний період часу. Існує й інша назва азіатського опціону – його називають опціоном середньої ціни або середньокурсовим опціоном. Азіатські опціони знаходять широке застосування на ринках з високою волатильністю базових активів. В основному, такі опціони укладаються на товари, біржові […]...
- Опціон на кілька активів Під терміном “опціон на кілька активів” мають на увазі фінансовий інструмент, який перебуває в залежності мінімум від двох різних базисних активів. Серед біржових ділків користуються популярністю кілька різновидів цього опціону: Опціон веселка; Корзина або пакетний опціон; Кванто опціон. Даний фінансовий інструмент відноситься до групи багатофакторних опціонів. Класичним прикладом подібного опціону є ф’ючерсна угода, предметом якого […]...
- Внутрішня вартість: визначення Внутрішня вартість – це економічний показник, який трактується по-різному в різних сферах економічного життя. Як правило, під внутрішньою вартістю мається на увазі ціна товару до будь-якої його обробки. Це сама первинна сума грошей, яку за товар можна отримати. Внутрішня вартість в промисловості У промисловому виробництві під внутрішньою вартістю товару як раз розуміється його початкова ціна. […]...
- Опціон на процентну ставку Опціон на процентну ставку дає інвестору можливість убезпечити себе від зростання ставок за допомогою верхнього ліміту відсотка, що виплачується за позикою, отриманою під плаваючу ставку, або, навпаки, встановити нижній ліміт на зроблений внесок при небезпеки зниження ставок. Базис процентного опціону – кредит або депозит. Опціони відсоткових ставок дещо відрізняються за механізмом реалізації від стандартних і […]...
- Дилерський опціон: визначення Дилерський опціон – система обігу цінних паперів, при використанні якої дилером враховуються і страхуються ринкові ризики. Дилерські опціони застосовуються зазвичай при первинному розміщенні цінних паперів так званими первинними дилерами або посередниками, якими на практиці виступають банки або спеціальні інвестиційні фонди. Основне призначення дилерських опціонів полягає в захисті посередника від різних ризиків, пов’язаних з первинним розміщенням […]...
- Опціон з гнучкою структурою Опціон з гнучкою структурою (FLEX option) – опціонний фінансовий контракт, що дозволяє контрагентам змінювати його початкові умови протягом всього періоду дії. На відміну від стандартних опціонів, де чітко визначені умови виплати, терміни дії і ціна страйку, в опціонах з гнучкою структурою всі ці умови можуть бути змінені за бажанням продавця або покупця. Подібні опціони вперше […]...
- Лімітний ордер Лімітним ордером називають наказ про купівлю / продаж фінансового інструменту за вартістю, яка заздалегідь вказана, або за найкращою ціною. Виставляючи ордер limit на покупку, трейдер відправляє заявку на відкриття угоди за певною вартістю або за ціною, яка буде нижче. Спекулянта вигідно, щоб вартість активу була якомога менше. Рівень ціни відкриття угоди при цьому завжди буде […]...
- Опціонний сертифікат Опціонний сертифікат (контракт) або скорочено опціон являє собою домовленість про подальше придбання або реалізації на протязі певного терміну цінних паперів за встановленою ціною. Його відносять до термінових угод, які не вимагають обов’язкового виконання. Так покупець має право придбати товар протягом терміну договору. Його зобов’язання припиняються після завершення цього періоду або укладання угоди. Тоді як продавець […]...
- Виконання опціону Багато опціонів мають стандартні умови виконання, які залежать від таких факторів, як базис, термін дії. Залежно від таких умов утворюються опціонні серії, в рамках яких збираються ідентичні опціони – тобто з однаковими умовами. Стандартизація умов виконання дозволяє опціонах бути більш доступним інструментом для вторинного ринку. Як відбувається виконання опціонів? Виконання опціонів відбувається в такий спосіб: […]...
- Перша комісійна винагорода Перша комісійна винагорода (front fee) є платою, яка перераховується покупцем складеного опціону на самому початку операції з купівлі деривативу. Авансова премія є тільки частина від загальної вартості покупки. Як правило, друга виплата здійснюється покупцем значно пізніше, саме тому вона відома як back fee. Перше комісійну винагороду дає інвестору можливість скористатися перевагами унікальної структури складеного опціону […]...
- Що таке хеджування Процес хеджування – це такий метод використання інструменту (валюти, металів, сировини), при якому знижується ризик і несприятливий вплив ринкових подій на ціну інструменту. Не кожен інструмент підійде для такого методу роботи, тому важливо вивчити дані про них і те, який взаємозв’язком вони володіють і чи мають взагалі. Як приклад, наведемо наступну ситуацію – є деякий […]...
- Беквордація ф’ючерсу: втзначення Багато з трейдерів, стикаючись при торгівлі ф’ючерсами з такими словами, як беквордація і контанго, прагнуть якомога швидше відхреститися від них, хоча для повного і цілісного розуміння ринку ф’ючерсів розгляд цих понять просто необхідно. Найкраще про те, що таке беквордація ф’ючерсу, розповідається в книзі Джо Росса “Trading Spreads and Seasonals”. Отже, експерти на чолі з Джо […]...
- Паперовий збиток: визначення Визначення фінансового поняття “Паперовий збиток” Паперовий збиток – нездійснений або потенційний збиток на фінансовому ринку, що утворився при торгівлі цінними паперами (акціями) або в результаті інвестиційних вкладень. Паперовий збиток часто називають нереалізованим збитком. Обчислити паперовий збиток, як і паперову прибуток, можна за допомогою порівняння поточної ринкової ціни акції з її початковою ціною покупки. Паперовий збиток […]...
- Похідні фінансові інструменти Дериватив (інакше – похідний фінансовий інструмент) – це контракт, умови якого зобов’язують одну сторону поставити іншому учаснику угоди базові активи за фіксованою ціною і в рамках обумовлених термінів. До категорії базових активів зазвичай відносять: товари, валюта, опціони, цінні папери і т. Д. Дериватив (на відміну від стандартних договорів на купівлю-продаж) має властивість ставати об’єктом купівлі-продажу. […]...
- Склад і структура ціни Будь-яка ціна включає в себе певні елементи. Залежно від виду ціни склад елементів може змінюватися. Склад ціни – кількість елементів, що включаються в ціну. Структура ціни – елементи, виражені в процентному або частковому співвідношенні. Р = С + РF – найбільш загальний вигляд ціни, суми витрат і доходу. Часто на практиці РF задається через показник […]...
- Номінальна вартість Під терміном “номінальна вартість” розуміють офіційно оголошену ціну грошової купюри, акції, облігації, векселі або будь-якого іншого фінансового інструменту. Особливості номінальної вартості Номінальна вартість, як правило, абсолютно не відповідає фактичній, ринкової вартості. На відміну від останньої, номінал обов’язково вказується на цінні папери, монетах, банкнотах або іншій фінансовій інструменті. 5000 гривень – номінальна вартість даного цінного паперу. […]...
- Зворотня угода Зворотною угодою називають компенсаційну угоду, внаслідок якої анулюються зобов’язання по відкритій раніше протилежної позиції. Зворотну угоду також називають офсетного. Для закриття позиції трейдеру необхідно скасувати свої зобов’язання по ф’ючерсах, які він до цього придбав або продав. Щоб це здійснити, спекулянт відправляє додаткову заявку на продаж або купівлю ф’ючерсних контрактів того ж торгового інструменту. Так, наприклад, […]...
- Одиниця торгівлі Одиниця торгівлі – це широке поняття, яке буде міняти своє значення в залежності від виду фінансового ринку. Торгова одиниця має на увазі під собою певну кількість торгових інструментів або товарів. Розмір одиниці торгівлі встановлюють асоціації або біржі, на яких здійснюються регулярні угоди. На більшості ринків одиниця торгівлі вважається постійною величиною і визначається розміром торгової угоди. […]...
- Співвідношення ціна/прибуток на акцію Що таке показник price-to-earnings ratio Коефіцієнт “ціна / прибуток” (Price-to-earnings ratio, P / E) – фінансовий показник, який використовується при проведенні фінансового аналізу і характеризує рівень довіри до компанії на ринку, оцінку інвесторами її перспектив, тобто, яку суму готові заплатити інвестори за 1 у. о. поточної прибутку. Коефіцієнт price-to-earnings входить в категорію коефіцієнтів ринкової вартості […]...
- Об’єкти фінансового інвестування Не тільки бізнес є об’єктом інвестицій, існує безліч сфер, де грошові вкладення можуть приносити дохід: Цінні папери; Нерухомість; Валюта країн з розвиненою економікою; Інтелектуальна власність і т. д. Не всі об’єкти, в які вкладаються гроші – це інвестиційні активи. Припустимо, громадянин купив шафа. Даний предмет інтер’єру не може принести дохід, значить – не є активом. […]...
- Зворотня конверсія Зворотня конверсія – це арбітражна стратегія, яка використовується, коли ціна опціону знижена по відношенню до вартості базисного активу. Під арбітражем розуміється одночасна купівля і продаж активу з метою використання тимчасової різниці цін для отримання прибутку. Брокерські організації можуть використовувати зворотний конверсію для того, щоб заробляти на акціях, які вони займають у інвесторів. Самі інвестори теж […]...
- Перепроданий ринок Перепроданим ринком називають ринок, на якому після сильно спаду ціни активність продавців почала знижуватися, а кількість покупців, навпаки, стала збільшуватися. До того як ринок став перепроданим, обсяг продажів превалював над обсягом покупок. Внаслідок чого вартість фінансового інструменту досягла поточного мінімуму, актив став вважатися недооціненим і попит на нього значно виріс. Особливо часто ринок стає перепроданим, […]...
- Зворотній викуп акцій Зворотній викуп акцій – процедура вилучення емітованих компанією цінних паперів шляхом придбання їх у приватних інвесторів. До зворотного викупу акцій фірми вдаються, коли вартість цінних паперів занадто занижена – по завершенні процедури акцій на ринку стає менше, попит починає превалювати над пропозицією, отже, ціна зростає. Іншим позитивним наслідком процедури зворотного викупу (buyback) є підвищення довіри […]...
- Що таке ціна: визначення Ціною називається грошовий вираз вартості товару. Ціноутворення направлено на те, щоб знайти таку ціну, при якій загальний прибуток буде прагне до максимуму. Ціноутворення може здійснюватися двома способами: Ринковий механізм. Він залежить насамперед від виду ринку. Коли ціноутворення проходить на конкурентному ринку, де діє закон попиту і пропозиції, встановлюється рівноважна ціна, якщо попит на товар залежить […]...
- Облігація конвертована Облігація конвертована – актив (цінний папір), що передбачає можливість обміну на звичайну акцію підприємства-емітента, що випустив дану облігацію. По суті, це борговий папір з вбудованим опціоном call. Англійська назва – “convertible bond”. Облігація конвертована – борговий папір, що надає інвестору два варіанти. Перший – розглядати актив як облігацію і розраховувати на отримання стандартної прибутку (по […]...
- Покритий варант Покритий варант – один з типів варанта, що дозволяє власнику (утримувачу цінного паперу) придбати або продати конкретний обсяг активу (валюти, акцій або іншого інструменту) у сторони-емітента (наприклад, банку) в обумовлений час і за певною ціною. Покритий варант: структура, особливості, плюси Варант – цінний папір, що надає права власникові (власнику) придбати акції суспільства-емітента за зафіксованою в […]...
- Рентабельність інвестицій Значення поняття “інвестиції” відомо кожному – це грошові вкладення в проект, зроблені в розрахунку на отримання прибутку в майбутньому. Рентабельність же інвестицій показує, наскільки доцільно було це вкладення. Прибутковість вкладення може вимірюватися як абсолютним, так і відносним показниками. Абсолютний являє собою виражену в грошовій сумі прибуток; у цього показника є мінус – він не дозволяє […]...
- Базисний актив: визначення Базисний актив – це актив, на якому грунтується (базується) певний договір. Базисний актив виступає гарантією виконання умов договору, а його зміна або конфіскація можуть стати наслідком санкціонування учасника договору, який порушив ту чи іншу його положення. Приклади базисних активів В принципі, в ролі базисного активу може виступати абсолютно будь-який актив: нерухомість, цінний папір або ще […]...
- Опціонні біржі Поняття опціонної біржі Механізм оптової торгівлі товаром, в результаті якого з’явилася формальна торгівля, привів до появи угод – термінових контрактів, упорядкованих за якістю, кількістю, термінами і місце поставки. Разом з цим було введено метод гарантійних внесків на випадок порушення таких угод. Так з’явилися термінові ринки, на яких укладалися термінові договору на майбутню поставку реально існуючого […]...