Опціон на покупку
Опціон на покупку – один з типів опціонних контрактів, що має на увазі право (не зобов’язання) покупки товару за обумовленою (фіксованою в угоді) ціною. Опціон на покупку застосовується при бичачої грі (на підвищення). Інші назви – колл опціон, опціон call.
Опціон на покупку – інструмент фондового ринку, який разом з ф’ючерсними контрактами відноситься до категорії деривативів. Назва обумовлено тим, що вартість цих активів розраховується як похідна від ціни базових інструментів (цінних паперів).
Опціон на покупку: види, місце в класифікації
Як розробників опціонних контрактів виступили спекулянти (біржові гравці). Їх завданням було створення інструменту, який би давав гарантію покупки (продажу) певного товару за фіксованою (обумовленої) ціною, а також забезпечував дохід при зміні вартості інструмента в потрібному напрямку.
В основі кожного опціону часто виступають різні фінансові активи. Зокрема, до таких можна віднести ф’ючерси, валюту, облігації, ставки відсотків, індекси фондового ринку, акції і так далі. Найбільшою популярністю користуються опціони, в ролі базового інструменту за якими виступають акції.
Call, put
Всі опціони умовно діляться на дві категорії:
– колл опціони (англійська назва – Call option) – інструменти, які передбачають право купівлі активу в певному обсязі (кількості), у встановлений термін і за обумовленою сторонами вартості. При цьому сторона, яка виступає в ролі продавця контракту, зобов’язується реалізувати умови контракту (тобто продати товар), в разі, якщо цього зажадає покупець. Угода про передачу активу може статися як у день експірації (дату, обумовлену в угоді), так і до виконання.
Учасник ринку, який купує колл опціон, розраховує на зростання базового активу (індексу, акції, валюти і так далі) в майбутньому. Як наслідок, call опціон може бути виконаний лише тоді, коли прописана в угоді ціна нижче вартості активу, встановленої на ринку;
– пут опціони (англійська назва – Put option) – другий (протилежний першому) інструмент. Контракт дозволяє покупцеві продати базовий актив. При цьому мова йде лише про право, а не зобов’язання. Час, коли може бути укладена угода, і вартість активу обумовлюються угодою сторін. Як і в попередньому випадку, зобов’язання є тільки у продавця. Останній повинен виконати контракт за наявності на те бажання з боку покупця. Угода може бути здійснена безпосередньо в день експірації або до нього.
При здійсненні операції держатель пут опціону сподівається на зниження ціни базового активу. Як наслідок, Put option буде виконаний тільки в тому випадку, коли вартість, прописана в контракті, буде вище реальної спот ціни ринку.
Їх описаних інструментів більш популярні call опціони. Вони можуть бути двох видів (за особливостями виконання):
– American – style option – контракт американського типу. Його особливість – у свободі термінів погашення інструменту. Тобто опціон можна виконати або погасити до настання обумовленої в угоді дати, тобто майже в будь-який час;
– European – style option – контракт європейського типу. На відміну від “американського” варіанту, в даному типі інструменту виконання можливо виключно в призначену дату.
Всі опціони колл можна поділити за типом базисного активу. Тут є кілька варіантів:
– опціон call на валюту. Тут в ролі головного активу виступає грошова одиниця. Найбільш затребувані – євро, валюта США (долар), фунт стерлінгів і так далі;
– опціон call на фондові активи, а саме на акції тих чи інших компанії. При бажанні можна попрацювати з комплексним опціоном – контрактом колл на індекс;
– опціон call на товари. Такий інструмент – шанс для учасника ринку стати власником певного товару – золота, нафти, срібла і так далі.
Для американського опціону кінцевою датою, коли контракт повинен бути виконаний, і датою експірації для європейського опціону є п’ятниця, попередня 3-ої суботи місяця. Наприклад, в Сполучених Штатах інвестор з опціоном на руках може дати команду своєму брокеру до 16.30 вечора пред’явити контракт для виконання. У брокера, в свою чергу, є запас по часу до 10.59 дня наступної доби.