Облігаційний капітал
Облігаційний капітал – нагромадження організації, які формуються з допомогою випуску і розміщення боргових паперів.
Облігаційний капітал: сутність, плюси і мінуси
Перші облігації з’явилися ще п’ять століть тому у Франції (на початку 16 століття). Випуск боргових активів був викликаний жорстким переслідуванням лихварів з боку ортодоксальної церкви. Щоб уникнути проблем, ділки знайшли порятунок у емісії облігацій, що дозволяє трактувати маніпуляції кредитодавця не як угоду лихваря (передачу коштів в борг), а як покупку прибутку.
Джерела залучення інвестицій
Облігація – цінний папір (борговий актив), що підтверджує взаємини інвестора і емітента (позичальника). Основна перевага боргового паперу в тому, що вона виступає одним з найбільш ефективних інструментів, що дозволяють без перерозподілу майна отримати необхідні кошти і забезпечити повноцінний доступ підприємств на ринок капіталів.
Передача облігації інвестору підтверджує:
– факт передачі власником активу грошей підприємству-емітенту. Тобто інвестор виступає в ролі кредитодавця, а емітент – позичальника;
– зобов’язання підприємства, котрий випустив облігації, повернути власнику боргового паперу обумовлені кошти;
– зобов’язання компанії-емітента здійснювати регулярні виплати в формі відсотка від номінальної ціни. При цьому платежі можуть відбуватися в готівковому вигляді або ж у формі еквівалента.
В результаті випуску і розміщення боргових паперів компанія формує облігаційний капітал. Останній може створювати за рахунок різних типів боргових паперів, які класифікуються за рядом ознак – статусу позичальників, цілям випуску, строками облігацій, способам виплати прибутку (покриття боргів) і так далі.
Облігація – один з найбільш ефективних і простих методів формування капіталу. Ризики знецінення грошей і інфляції привели до зміни ринку боргових паперів. При цьому класична форма боргового активу, що випускається на заздалегідь обумовлений термін, пішла в минуле. Зміни в плані надійності дозволяють все більшій кількості компаній використовувати борговий інструмент як спосіб залучення інвестицій. Облігації набули особливої гнучкість, переваги якої відчули на собі як інвестори, так і компанії-емітенти.
До основних переваг облігацій, як інструменту для формування капіталу підприємства, можна віднести:
Переваги емісії облігацій
– шанс залучити суттєві обсяги коштів для покриття фінансових потреб і реалізації поставлених цілей, а саме втілення в життя інвестиційних проектів, виконання програм на умовах, які в першу чергу вигідні підприємству і так далі. При цьому керівник компанії-емітента може бути впевнений, що інвестори не будуть втручатися в управління;
– можливість проявити гнучкість при визначенні особливих характеристик емісії. Зокрема, можна змінювати обсяги емісії, терміни, на які випускаються боргові папери, умови випуску, відсоткову ставку і так далі. Всі ці питання підприємство-емітент визначає самостійно з урахуванням характеру виконуваних робіт і необхідних засобів;
– можливість сформувати облігаційний капітал, створений з коштів населення (приватних інвесторів). При цьому компанія отримує гроші на серйозний період часу і на досить вигідних умовах. Варіант з формуванням капіталу за рахунок облігацій в період нестабільності фінансового ринку і складної економічної обстановки стає одним з кращих варіантів вирішення проблеми;
– оптимізація взаємних розрахунків, структури кредиторського і дебиторского боргу організації-емітента;
– можливість ідеального поєднання рівня витрат компанії на підготовку і обслуговування боргу, а також прибутковості кредитодавців (інвесторів).
Але не можна забувати, що облігація – серйозне боргове зобов’язання. Підприємство-емітент, яке організовує випуск цінних паперів, неминуче несе ризики. При цьому завжди існує небезпека, що отриманий кредит не принесе очікуваного успіху. По суті, факт випуску облігацій ще не є гарантією розміщення боргових паперів на передбачених емітентом умовах. Крім цього, для накопичення облігаційного капіталу боргові папери ще необхідно продати.
(2 votes, average: 3.00 out of 5)