Наївна диверсифікація
Наївна диверсифікація – це стратегія, при якій інвестор вкладає гроші в кілька однотипних активів і вважає, що таким чином убезпечив себе від ризиків. Така стратегія неефективна: наприклад, якщо інвестор придбає акції кількох газових компаній, подібний розподіл зможе уберегти його гроші при банкрутстві одного з них, однак якщо станеться падіння всього газового сектора, передбачливість виявиться безрезультатною. Для того щоб убезпечити себе від такого падіння, потрібно включити в портфель і інші фінансові інструменти, наприклад, деривативи.
Історія виникнення поняття
У літературі наївна диверсифікація може називатися помилкової або евристичної. Вперше це явище було продемонстровано скандинавським економістом Ітамар Симонсон на прикладі того, як покупці приймають рішення про покупку будь-якого товару (згодом дослідження Симонсона активно використовувалися в економіці). Симонсон спостерігав, що, якщо людині необхідно зробити вибір зараз, який з видів закусок споживати найближчі три тижні, він прагне взяти якомога більшу кількість видів закусок. Якщо ж у людини є можливість купувати закуски щотижня, він не проявляє такого завзяття до різноманітності. Тобто при одночасному вирішенні людина більшою мірою прагне до диверсифікації, ніж при послідовному.
Схожий експеримент пізніше був поставлений в США “в польових умовах”: в ніч на Хеллоуїн дітям було запропоновано зробити послідовний і одночасний вибір цукерок. Результат експерименту підтвердив попередні дослідження.
Вперше застосували цей ефект до фінансових ринків вчені Бенарці і Талер: вони провели дослідження, спостерігається такий ефект серед інвесторів, рухомих прагненням звести до мінімуму ризики інвестування. Вчені помітили, що багато інвесторів схильні саме до наївної диверсифікації – тобто вони ділять кошти рівномірно між активами, які тісно і прямо пропорційно корелюють між собою. Бенарці і Талер першими зробили висновок, що такий спосіб диверсифікації неоптимальна.
Дослідження Бенарці і Талера показують, що наївна диверсифікація – проблема тих інвесторів, які звикли покладатися на власну інтуїцію при виборі активу. Для інвесторів, що засновують свій вибір на математичному або технічному аналізі, така проблема неактуальна.
Related posts:
- Диверсифікація портфеля: визначення Диверсифікація портфеля – це коли Ви розкладає його по багатьом країнам, галузям та цінних паперів. Проводиться зазвичай з метою мінімізації ризику, коли немає ні кризи економіки, ні істотного зростання окремих цінних паперів. Причиною суттєвої диверсифікації портфеля може бути падіння ринку до мінімумів. Якщо немає потреби в коротких позиціях і розуміння, яка акція вистрілить і злетить […]...
- Диверсифікація концентрична Концентрична диверсифікація – поповнення асортименту новими виробами, які з технічної та / або маркетингової точки зору схожі на існуючі товари фірми. Концентрична диверсифікація передбачає поповнення асортименту товарів новинками, які в свідомості споживачів, маркетингово і технічно, мають схожість з товарами, які вже випускаються компанією, але призначені для повторних покупок основною цільовою аудиторією, а так само з […]...
- Диверсифікація Диверсифікація (diversification) – стратегічна орієнтація на різноманітність і різнобічний розвиток діяльності. Термін диверсифікація походить від латинського diversificatio – зміна, різноманітність; і поєднання слів: diversus – різний і facere – робити. Диверсифікація передбачає: Одночасний розвиток багатьох, не пов’язаних один з одним видів діяльності (виробництва, продажу, бізнесу); Збільшення кількості видів і найменувань продукції і послуг; Розподіл коштів […]...
- Горизонтальна диверсифікація Горизонтальна диверсифікація – в маркетингу, створення нової специфічної діяльності, яка безпосередньо ніяк не пов’язана з існуючою діяльністю, але служить тим же ринковим цілям. Горизонтальна диверсифікація у виробництві – стратегія посилення позиції, що припускає розширення видів виробничих продуктів і, тим самим, максимальне завантаження виробничих потужностей, з урахуванням типовості виробничого циклу диверсифікованих продуктів. Горизонтальна диверсифікація в бізнесі […]...
- Розумна диверсифікація Кращий випадок для повноцінної диверсифікації інвестицій може включати в себе такі напрямки, як: Депозитні програми. ПІФ. Купівля / продаж нерухомості (предметів мистецтва, антикваріату). Дорогоцінні метали. Фондовий ринок. Власні бізнес ідеї. Основна ідея полягає саме в тому, що кожен з пунктів є абсолютно різні за характером області діяльності. У кожній з них є свої ризики і […]...
- Диверсифікація ліквідності: визначення Диверсифікація ліквідності – це вкладення інвестицій в цінні папери та інші активи, що мають різні терміни погашення зобов’язань. Вкладення здійснюється з метою звести до мінімуму ризик цінових ризиків, яким може бути підданий держатель довгострокових облігацій. Тоді як диверсифікація є збільшенням асортименту продукції, що випускається компанією, з метою вийти на нові ринки збуту, тим самим, скорочуючи […]...
- Диверсифікація в торгівлі Що таке диверсифікація? Чим вона може бути корисна інвестору, трейдеру і звичайній людині? На ці та багато інших питань я спробую відповісти в даній статті. Вперше термін “диверсифікація” я почув коли знайомився з парним трейдингом. Диверсифікацією в парному трейдингу було одночасне перебування в декількох десятках пар акцій і приблизно рівномірний розподіл доступного капіталу на кожну […]...
- Конгломератна і концентрична диверсифікація Диверсифікація як явище економіки У другій половині ХХ століття диверсифікація майже одночасно з’явилася в США, Японії, Німеччини – країнах з передовою ринковою економікою. Таке складне явище не могло виникнути саме по собі, його поява була підготовлено всім попереднім розвитком системи економічних і виробничих відносин. В історії розвитку ринкового господарства є безліч поєднань диверсифікації та спеціалізації, […]...
- Що таке диверсифікація інвестицій: визначення Всі приблизно уявляють, що таке інвестиції – це вкладення грошових коштів (обладнання) в діяльність підприємства для подальшої роботи або розширення діяльності. Що ж таке диверсифікація інвестицій? Саме слово диверсифікація несе в собі два значення: розширювати і різноманітити. Відповідно, слово означає наступне: розширення переліку продукції, зміна (переорієнтація) шляхів збуту, випуск нових видів товарів. Все це має […]...
- Диверсифікація цін Цінова диверсифікація (Diversification) – цінова маркетингова стратегія, застосовувана підприємствами з метою охопити якомога більший сегмент ринку шляхом залучення максимального числа потенційних споживачів з різними фінансовими можливостями. Диверсифікація цін передбачає встановлення різного рівня цін для різних категорій покупців. Ціни можуть диференціюватися: За рівнем доходів споживачів у формі цінових знижок на товари масового попиту для менш забезпечених […]...
- Диверсифікація принципу золотого перерізу У 21 столітті застосуванням принципу золотого перетину займається Іванус А. І. У своїй книзі “Код да Вінчі або гармонійний менеджмент по Фібоначчі” він розглядає завдання формування бізнес-процесів в умовах ринкової економіки у вигляді цілісної системи, в якій всі компоненти узгоджені між собою відповідно до логіки стійких гармонійних пропорцій. Босчаева З. М. розробила унікальну, побудовану на […]...
- Плюси і мінуси інвестиційних фондів Звичайно, як і інший інвестиційний проект, інвестиційні фонди мають не тільки свої достоїнства, але і певні недоліки. До переваг можна віднести: – Безсумнівно, високий рівень диверсифікації ризиків інвесторів. Досягається подібний ефект завдяки грамотному розподілу капіталу інвесторів між декількома активами, що, в свою чергу, робить ймовірність фінансових втрат мінімальної. Тобто, якщо навіть з якої-небудь причини один […]...
- Методи розподілу ризику Розподіл ризику означає його поділ між учасниками діяльності, а також диверсифікацію самої діяльності. На практиці набули широкого поширення різні форми об’єднань, спільного виробництва і т. д. Це дозволяє розділити відповідальність з партнерами, перекласти на них частину ризику. Крім того, з’являється можливість об’єднання зусиль, спрямованих на підвищення безпеки діяльності. У подібних випадках формуються акціонерні товариства, фінансово-промислові […]...
- Фінансові інститути Фінансові потоки в економіці часто порівнюють з кровоносною системою живого організму. Подібно кровоносній системі, фінансові ресурси забезпечують безперебійну роботу всіх суб’єктів економіки. Організації, в яких в якості продукту виступають фінансові ресурси, прийнято називати фінансовими інститутами. До фінансових інститутів відносяться: банки, страхові компанії, інвестиційні та пайові фонди. Про банки вже йшла мова в гол. 10. Тут […]...
- Основні учасники валютного ринку Державні банки – здійснюють управління валютними резервами своєї країни, закупівлю валюти економічно панівних країн для диверсифікації та поповнення резервів валютного запасу, виконують стабілізацію власної валюти шляхом інтервенцій. Комерційні банки – виконують конверсійні операції для клієнтів і поповнення власних резервів. Також виконують спекулятивні операції на фінансових ринках для генерації прибутку. Інтернаціональні компанії – проводять операції з […]...
- Акції на зовнішньому ринку цінних паперів Одним з основних активів, який обертається на зовнішньому ринку, є акції. Завдяки угодам з такими паперами, компаніям вдається забезпечити поповнення інвестиційних ресурсів і підвищити свій рейтинг на міжнародному ринку. Торгівля акціями проводиться на двох видах ринків – біржовому і позабіржовому. До першої категорії можна віднести роботу на таких “грандів”, як Токійська, Лондонська або Нью-Йоркська біржа. […]...
- Причини дефіциту валового національного продукту Перша причина можливого дефіциту ВНП в будь-якій державі – наявність зовнішніх або внутрішніх економічних агресорів, через які економіка починає розвиватися не так, як прогнозували вчені і соціологи. У минулі часи найпоширенішим агресором були війни, які докорінно перебудовували всі галузі господарської діяльності. Зараз держави почали розподілятися на Світові держави, що розвиваються, і Країни третього світу, це […]...
- Портфель інвестицій Портфель інвестицій – це сукупність вкладень в цінні папери інвестора, яким може виступати як фізична, так юридична особа. Цінні папери у складі інвестиційного портфеля підбираються з різним терміном дії, різних фінансових інструментів і з різними рівнями ризику і прибутковості для мети диверсифікації ризиків. Метою будь-яких інвестицій є отримання доходу. Портфель інвестицій передбачає пасивне володіння деякими […]...
- Стратегія по матриці портфельного аналізу Ансоффа Як було сказано, вище матриця Ансоффа передбачає вибір між 4-ма основними альтернативами. Ось ці стратегії матриці Ансоффа: 1. Стратегія проникнення на ринок (англ. “Market penetration”; набір “старий товар / старий ринок”) – найпростіша, поширена і банальна стратегія. У цьому випадку мається на увазі, що фірма вже присутній на існуючому ринку з будь-яким існуючим товаром (випуск […]...
- Очікуваний прибуток на інвестований капітал Очікуваний прибуток на інвестиційний капітал – це дохід, який інвестор планує отримати від здійснюваної інвестиції. Чим більше буде очікуваний рівень прибутку від вкладень в підприємство, тим на більший обсяг інвестиційних капіталів можна буде розраховувати його власнику. Щоб запевнити інвесторів у перевагах інвестування, підприємці, які потребують сторонніх капіталах, детально опрацьовують бізнес-план компанії, перш ніж представити його […]...
- Відновлення ринку: визначення Відновлення ринку – це економічні явище, коли ціни починають зростати після падіння. Наприклад, спочатку долар різко зріс по відношенню до рубля, ринок рубля впав. Потім рубль став зміцнюватися, курс долара почав падати – це і є відновлення ринку, в даному випадку, валютного. Види відновлюються ринків Майже будь-який економічний ринок може переживати періоди падіння і відновлення. […]...
- Наукові методи Галілея і Ньютона Дослідження Галілея ознаменували новий етап у розвитку уявлень про механічному русі. Але, що ще більш важливо, Галілей зіграв вирішальну роль у становленні сучасної наукової методології: саме він ввів в науку такі методи пізнання, як моделювання, уявний експеримент і експеримент натурний. На думку багатьох вчених, Галілей є вченим, що заклав основи сучасної фізики. Галілею вдалося спростувати […]...
- Позика індексована Позика індексована – це боргове зобов’язання з емісією цінних паперів, при якому величина відсотків і капіталу варіюється в зв’язку з коливанням цін. Індексований займ використовується кредитором з метою ухилення від наслідків інфляції. Існує кілька визначень вищевказаного терміну. Отже, індексований позику – це: Займ, основна сума та відсотки за яким обчислюються згідно зі змінами величини інфляції […]...
- Індикатор довіри Індикатор довіри – це теоретичне поняття, яке означає ступінь довіри інвестора, підприємця або просто фізичної особи економічному ринку, певної компанії або цінних паперів. Індикатор довіри змінюється одночасно з ринковими змінами: при катаклізмах в економіці він зазвичай знижується, в період економічного зростання – підвищується. Індикатор довіри може мати як індивідуальну форму, так і масову. Індивідуальна форма […]...
- Первісна публічна емісія Первісна публічна емісія – перше (дебютне) розміщення цінних паперів підприємством-емітентом в публічному продажу. Синонім визначення – первинне розміщення акцій. Англійська назва – Initial public offering (скорочена назва – IPO). Первісна публічна емісія – стартовий випуск цінних паперів з подальшим публічним розміщенням. Цінні папери, виставлені в першому випуску, привертають увагу інвесторів до нової компанії. У свою […]...
- Біржові фонди (ETF) Акції біржових фондів (ETF) доступні на фондовому ринку поряд з акціями компаній. Але утворюються ці акції істотно інакше. На відміну від звичайних акцій, кількість яких обмежена (при необхідності, компанія може провести додаткову емісію), акції ETF можуть додаватися або віддалятися з ринку в будь-який час. Орган, який випускає або вилучає з обігу такі акції, називається Авторизованим […]...
- Міжнародний інвестиційний менеджмент Суб’єкти міжнародного інвестиційного менеджменту Інвестиційна діяльність – це сукупність дій інвесторів і учасників інвестицій по їх реалізації. Головний суб’єкт інвестиційної діяльності, який приймає рішення щодо вкладення власних, залучених або позикових інтелектуальних або майнових цінностей в об’єкти інвестування – це інвестор. Головний мотив формування міжнародного інвестиційного портфеля – пошук прийнятної ставки дохідності на інвестовані кошти, а […]...
- Обмеження діяльності взаємних фондів Обмеження діяльності взаємних фондів – група критеріїв, які встановлюються на законодавчому рівні, і мають відношення до розподілу прибутку фонду, структурі комісійних виплат, розробці правил збереження (диверсифікації) активів. Наявність обмежень часто має на увазі неможливість продажів без покриття або реалізації деривативних інструментів. Введені обмеження знижують рівень прибутку фонду і не дають можливості “погасити” падіння котирувань на […]...
- Контрольний пакет акцій Контрольний пакет акцій – це якийсь обсяг цінних паперів (акцій) певного АТ (підприємства), які знаходяться у володінні акціонера і дають йому владу над даною компанією. За фактом володар такого пакета ЦБ має право повного контролю над діяльністю АТ, а так само може автономно виносити рішення щодо найважливіших моментів діяльності підприємства. Оцінка контрольного пакета акцій Якщо […]...
- Ефективність міжнародного поділу праці в галузі програмного забезпечення ЕОМ Новою галуззю системи міжнародного поділу праці для України є офшорне програмування. У нашій країні накопичено відомий всьому світу кваліфікований потенціал висококласних програмістів, праця яких затребуваний національним ринком частково. Цей потенціал кадрів-програмістів привабливий для іноземних інвесторів і відносно низькою (за світовими стандартами) їх заробітною платою. Україна могла б успішно конкурувати на світовому ринку продуктів програмного забезпечення, […]...
- Рівноприскорений рух. Вільне падіння тіл У фізиці прискореним називають будь-який рух, при якому прискорення відмінно від нуля: а * 0. Тобто швидкість може бути як зростаючій, так і спадної і навіть незмінною по модулю, але тоді обов’язково змінюється за напрямком. Рух з постійним прискоренням називається рівноприскореним: a = const. Показовим прикладом рівноприскореного руху є вільне падіння тіл на Землю. Це […]...
- Методи управління ризиком Вибір методу управління ризиком є складним завданням. Методи управління ризиком: 1. Уникнення ризику (відмова від ризику) – ухилення від заходу, пов’язаного з даним ризиком. Відмова від ризику часто означає відмову від прибутку. 2. Прийняття ризику на себе – означає здійснення дії, пов’язаного з настанням ризикованого події. При цьому відповідальність за наслідки цього рішення лягає на […]...
- Опціон з нульовою внутрішньою вартістю Опціон з нульовою внутрішньою вартістю – це опціон, страйкових ціна якого приблизно дорівнює поточній ринковій ціні базису. Більш поширене серед інвесторів назву опціону з нульовою внутрішньою вартістю – at-the-money. За визначенням, якщо опціон знаходиться “в грошах”, вважаються тільки фактичні ринкові ціни – ніякі транзакційні витрати, пов’язані з виступаючою в ролі базису цінним папером, не беруться […]...
- Обсяг укладених контрактів Фінансові операції, пов’язані з ф’ючерсами або опціонами, в економіці прийнято називати контрактними. Обсяг укладених контрактів – це загальна кількість фінансових операцій з купівлі або продажу опціонів або ф’ючерсів на фінансовій біржі. Інші цінні папери при підрахунку обсягу не враховуються. Деякі економісти вважають, що при підрахунку обсягу потрібно використовувати тільки опціони на ф’ючерси. Значення обсягу укладених […]...
- Звітні дані за рік Звітні дані за рік – це відомості про роботу будь-якої компанії, зібрані та проаналізовані за один рік. Як правило, після закінчення року кожна компанія готує докладний звіт про свою діяльність, який відкриє нові фінансові можливості в новому році. Наприклад, якщо річний звіт покаже перспективність бізнесу, це дозволить підприємцям залучати в компанію інвесторів або отримувати позики […]...
- Крива “ціна-споживання” Крива “ціна-споживання” виходить з того, що дохід не змінюється, а змінюється ціна. Графічно зниження ціни відбивається зрушенням бюджетного обмеження вправо. Точка дотику бюджетної лінії і кривої байдужості дають рівновагу споживача при кожному рівні цін. Поєднавши точки рівноваги, отримуємо криву “ціна-споживання”, яку можна перетворити в криву попиту. При аналізі щепу “попит-споживання” розглядаємо вплив зміни доходу, а […]...
- Учасники ринку єврооблігацій На ринку єврооблігацій діє три групи учасників: емітенти, посередник, інвестор. Тривалий час на єврооблігаційного ринку серед головних категорій покупців єврооблігацій (роздрібних, інституціональних) виділяють інституційних інвесторів. Тільки дуже великі індивідуальні інвестори з великими капіталами можуть становити конкуренцію інституціональним інвесторам. Для ефективної діяльності інівідуальному інвестору доводиться встановлювати зв’язки з синдикатами-емітентами з банків, які надають правильну інформацію про […]...
- Інвестиції Величезне значення для економічного зростання має об’єм інвестицій і в цілому інвестиційна політика держави. Будь-який вид економічного зростання, збільшення масштабів виробництва або поліпшення його якісних характеристик вимагає додаткових інвестицій. Можливість інвестиційного процесу і його реалізація є головним двигуном і регулятором економічного зростання. Передумовами інвестиційного процесу є: – достатній рівень заощаджень, або фінансовий ресурс; – розвинений […]...
- Обмежене розміщення цінних паперів Обмежене розміщення цінних паперів – процес підписки активів, який має на увазі обмеження в розміщенні та кількості покупців. Наприклад, в США, обмежене розміщення цінних паперів не потребує окремої реєстрації у відповідних органах (як правило, Комісії з цінних паперів). В Україні ж дана практика не завжди актуальна. Обмежене розміщення цінних паперів: місце в класифікації і сутність […]...
- Захист капіталовкладень Захист капіталовкладень – це один найголовніших чинників стабільного розвитку економіки, який передбачає захист всіх інтересів іноземних інвесторів, що здійснюються фінансові вливання в країну. Для створення привабливого інвестиційного клімату в країні необхідний цілий комплекс заходів. Основні інструменти для захисту прав інвесторів: Пільгове оподаткування для інвесторів; Безперешкодний висновок отриманого прибутку за межі країни; Виплата компенсації в разі […]...