Коригування дисбалансу платіжного балансу
Альтернативні підходи. Коли необхідні коригувальні заходи?
Якщо взяти платіжний баланс в цілому, він завжди повинен залишатися збалансованим. Іншими словами, іноземна валюта, необхідна для платежів іншим країнам, повинна бути десь отримана. Якщо дефіцит валютного рахунку не закривається приватними запозиченнями, з’являється валютний відтік золотовалютних резервів або офіційних запозичень.
У короткостроковому плані дефіцит платіжного балансу може бути не дуже серйозним. Він легко може з’явитися, скажімо, напередодні 31 грудня, дати, зазвичай вибирається для складання рахунків, або в результаті закупівлі за високими цінами необхідного імпортної сировини. Пізніше, коли товари з цієї сировини будуть проведені і продані за кордоном, резерви відновляться. Для цих цілей є золотовалютний резерв, який виступає в якості “амортизатора”, коли поточні надходження і приватні запозичення тимчасово недостатні, щоб покрити платежі за кордон. У таких випадках країни надходять як і люди, зазвичай мають якісь запаси готівки, щоб при необхідності закрити тимчасові розриви між своїми прибутком і витратою.
І навпаки, менш розвинена країна протягом ряду років може мати негативний поточний баланс. Цей дефіцит покривається як приватними, так і державними запозиченнями. Кредити використовуються для покупки капітального обладнання. В кінцевому рахунку, це обладнання дозволить країні експортувати товари, виручка від продажу яких йде на покриття відсотків і виплату по самому займу. Однак платіжний дефіцит не слід сприймати негативно; це просто хороший бізнес, схожий на отримання компанією кредиту в банку.
Але ситуація стає зовсім іншою, якщо країна постійно, з року в рік, має дефіцит поточного балансу, і ймовірність того, що вона зможе змінити цю ситуацію, стає низькою. Подібне неузгодженість між кредитом і дебітом називають “фундаментальним”. Якщо його не скоригувати, іноземні кредитори відмовляться видавати додаткові позики, оскільки вони сумніваються в можливостях країни їх погасити, а резерви вичерпаються. Тому, щоб відновити ситуацію до нормального, потрібні відповідні заходи.
Широкий аналіз проблеми
Одна з першочергових заходів, до якої повинні вдатися органи влади, – підвищення короткострокової ставки відсотка, що дозволить зупинити відтік короткострокового капіталу. Більш того, резерви можуть збільшитися за рахунок позик у інших центральних банків і у МВФ. Це допомагає відновити довіру до валюти.
Однак в остаточному підсумку потрібна, щоб експорт зріс в обсязі та / або імпорт знизився.
Існують два основних прийоми, якими можна для цього скористатися: (1) скоротити витрати на імпорт; (2) перерозподілити витрати таким чином, щоб іноземці витрачали більше на британський експорт, а британці витрачали менше на імпорт і віддавали перевагу продукції, зробленої в їх країні. Ці прийоми можуть проводитися одночасно (акценти при цьому можуть бути різними), хоча розібратися в них легше, якщо розглянути кожен окремо.
Скорочення витрат на імпорт: дефляція
Труднощі збільшення експорту
Уряд може прийняти політику надання допомоги експорту. Так, британський уряд гарантує платежі через Підрозділ гарантій експортних кредитів і надає інформацію про можливості, наявних на ринках країн, що розвиваються. За умовами ГАТТ країнам забороняється надавати своїм структурам бізнесу прямі податкові послаблення, але стимули можуть проявлятися через непрямі податки, наприклад, через ПДВ з нульовою ставкою для експортних товарів.
Однак підвищення вартості експорту за рахунок таких заходів вимагає часу і в основному може пом’якшити проблему, але не вирішити її. У зв’язку з цим основною оперативної спрямованістю має бути скорочення витрат на імпорт. Цього можна досягти як фізичним контролем, так і дефляцією національного доходу.
Імпортні мита і квоти
Для підвищення цін на імпортні товари можуть встановлюватися тарифи. Але якщо попит нееластичний, імпорт навряд чи серйозно скоротиться, а витрати на нього від введення такого заходу навряд чи істотно знизяться. Тому іноді вводяться квоти на обсяги ввезеної продукції, проте в результаті зникають переваги, що забезпечуються вільною торгівлею. Так, через протекціонізму ефективність вітчизняних виробників, захищених від іноземних конкурентів, знижується. Більш того, інші експортують країни також можуть вдатися до аналогічних заходів.
(2 votes, average: 3.00 out of 5)