Інсайдерська торгівля
Поняття інсайдерської торгівлі має на увазі проведення торгових операцій з цінними паперами, наприклад, акціями, облігаціями або опціонами, які здійснюють приватні особи, які володіють інформацією про емітента даного фінансового активу. Учасники таких угод називаються інсайдерами. Інсайдер Так, до категорії приватних осіб, які займаються інсайдерською торгівлею, можна віднести акціонерів, топ-менеджерів, директорів, співробітників компаній, що займають значні посади, членів правлінь. На сьогоднішній день багато країн узаконили інсайдерську торгівлю, що і дозволяє більш ефективно проводити заплановані фінансові операції. Інсайдерська торгівля може також розглядатися як окремий випадок, що характеризує проведені операції, які грунтуються на прихованої інформації, отриманої з неофіційних джерел, наприклад, через шпигунство, змова, розвідування, крадіжку важливої документації компанії. Такий спосіб є порушенням загальноприйнятих правил проведення законної інсайдерської торгівлі. У США діє такий порядок, що всі учасники трейдингових, тобто торговельних, операцій повинні представляти Центробанку звіт про здійснення подібних угод. Це правило поширюється на службовців, співробітників, керівників, акціонерів та інших інсайдерів, безпосередньо проводять подібні фінансові процедури законним чином. Розкриття і публікація інформації про проведення інсайдерської торгівлі відбувається протягом декількох днів, після того як вже здійснена покупка або продаж цінних паперів. Дана інформація може виявитися досить корисною для інвесторів, які стежать за зведеннями і свіжими фінансовими новинами, сподіваючись, що подібна угода зможе принести чималий прибуток.
Торгівля за законом
SEC Якщо говорити виключно про інсайдерську торгівлю, яка є законною, то всі проведені операції повинні грунтуватися тільки на публічну інформацію. Хоча вже давно існує припущення, яке є лише гіпотезою в кругах інвесторів, що інсайдери, що діють від імені своєї компанії, знають все-таки набагато більше інформації, що характеризує фінансовий стан бізнесу, а все що укладаються угоди є досить усвідомленим і важливим заходом, який веде до зміцненню позицій компанії і її подальшого фінансового розвитку. Так, як приклад, можна навести таку ситуацію. Якщо топ-менеджер виходить на пенсію, він може продати акції компанії, при цьому їх покупка доступна для всіх співробітників. І персонал не забуде купити цінні папери, якщо впевнені в подальшому успіху розвитку бізнесу, в якому вони знаходяться і працюють. Якщо здійснювати трейдинговие операції незаконно, тобто на підставі приховано добутої інформації про компанії, звичайно ж, можна істотно примножити загальний капітал фірми, оскільки акцент робиться на залучення інвесторів через нову емісію цінних паперів. Однак при такому розкладі загальне економічне зростання сповільнюється. Законна інсайдерська торгівля є досить широкою застосовної практикою в діяльності компаній багатьох країн світу, зокрема в США, а самі співробітники, яким відведена роль трейдерів для продажу і покупки акцій на біржі, також є власниками певної кількості акцій і опціонів своєї компанії. Усі проведені операції вимагають публічного підписання, при цьому заповнюються спеціальні форми Комісії з цінних паперів і бірж. Найголовнішою в пакеті документів є форма 4. Ще до початку поточного століття американське законодавство залишало за інсайдерами право торгувати тільки в той момент часу, коли вже ключова фінансова інформація про їх компанії опублікована. Наприклад, угоди можна було здійснювати тільки після релізу про доходи. Згідно з правилом 10б5-І, яке встановлено Комісією з цінних паперів і бірж, заборонити інсайдерську торгівлю можна в будь-який момент, навіть без пред’явлення доказів про використання непублічної інформації. Однак є тут і позитивний момент для самих учасників торгівлі, які отримують засіб захисту від дії закону. Досить довести, що досконала угода була вже заздалегідь обговорена і відповідає раніше підписаною угодою, природно, підкріпленому юридичну силу. В якості зручного і простого прикладу, можна навести знову ту ж ситуацію з топ-менеджером, який збирається виходити на пенсію. Він має свій законний пенсійний план, згідно з яким можна законним шляхом продати певну кількість акцій протягом двох наступних років. При чому кожна нова угода буде полягати щомісяця. Інсайдер до свого виходу на пенсію все ще займає офіційну посаду в компанії, отже, має доступ до непублічної інформації, але при цьому всі проведені фінансові операції не розглядаються як незаконні в інсайдерському трейдингу. Незаконний інсайдерський трейдинг Пару слів варто сказати про незаконне інсайдерському трейдингу.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)