Інфраструктура фондового ринку
Інфраструктура фондового ринку – комплекс пов’язаних між собою відділів (структур, об’єктів), робота яких спрямована на обслуговування фондового ринку, оптимізацію його діяльності, дотримання законодавчих норм, виконання всіх процедур і функцій, звичаїв і традицій.
Інфраструктура фондового ринку – це група технологій, яка необхідна для забезпечення всіх проведених на біржі угод. В інфраструктуру фондового ринку входять клірингові організації, біржі, депозитарії, трастові інститути, інформаційні агентства та інші елементи. Всі вони взаємопов’язані між собою і працюють на забезпечення фондового ринку в цілому.
Інфраструктура фондового ринку: завдання, роль і основні механізми
Так склалося, що інфраструктура самого ринку неминуче розвивається і росте разом з ним. Збільшується число учасників ринку, поліпшуються технології, зростає оборот. Поки зацікавленість в ринку була невелика, людей влаштовувала існуюча інфраструктура. Введення нових технологій раніше здавалося занадто дорогим і недоцільним.
Ось чому так довго фондовий ринок був настільки примітивним – проблеми з пошуком партнера, ненадійні процедури угоди купівлі-продажу, майже повна відсутність гарантій по угоді і так далі. З ростом обороту окремі етапи угод з купівлі і продажу тих чи інших активів виділяються в самостійний вид діяльності.
Таким чином, інфраструктура фондового ринку безпосередньо залежить від обсягу і складу учасників, застосовуваних інструментів, обороту тих чи інших активів. Але є ряд спільних рис, які формують загальні сегменти і визначають основні завдання системи:
– зменшення питомої вартості всіх проведених на біржі угод;
– ефективне управління ризиками при операціях на ринку цінних паперів. Тут мова йде про здатність розділити різні види ризиків і “розкласти” кожен з них на якийсь окремий об’єкт інфраструктури. При цьому завданням кожного сектора буде робота зі своїм ризиком, відповідальність за клієнтів і завдані їм збитки.
Вся система управління ризиками умовно ділиться на кілька основних груп:
- 1. Адміністративні. Завдання таких механізмів – контроль організації фондової біржі, взаємодія всіх органів. 2. Технологічні. Особливість таких механізмів – забезпечення нормальної роботи сучасної технологій біржі і відсутність збоїв. 3. Фінансові. Функції таких систем – забезпечення надійних методів управління грошовими активами фондового ринку. 4. Інформаційні. Завдання – регулювання надходить потоку інформації безпосередньо на ринку і поза його межами. 5. Юридичні. Гарантують ефективний захист в юридичній сфері, коли один з ризиків біржі стає реальністю.
Щоб побудувати ефективну інфраструктуру фондового ринку і забезпечити управління ризиками, важливо своєчасне і точне прийняття цілої низки рішень – технологічних, адміністративних і фінансових. При цьому всі вони повинні бути підкріплені на законодавчому рівні цілим рядом документів.
Щоб знизити питому ціну операцій на ринку, важлива ефективна робота двох основних механізмів – стандартизації документів і угод. При цьому до витрат сторін кожної з операцій на ринку входять не тільки прямі витрати (наприклад, оформлення паперів, пошук партнерів і так далі), але і непрямі витрати, які як раз і реалізуються в руських торгівлі.
Це означає, що одним з ключових елементів витрат повинні стати втрати в результаті помилкових дій на біржі, наприклад, отриманні фальшивих активів, неправильного виконання операції, порушень умов договору однією зі сторін і так далі.
Сам механізм інфраструктури фондового ринку працює дуже просто і складається з декількох основних етапів:
Вступні дані: у інвестора А є цінні папери, які він хоче продати. У свою чергу, потенційний інвестор має кошти, щоб вкласти їх в цінні папери.
1. На першому етапі інвестор У приймає рішення про покупку активів.
2. На другому етапі обидва інвестори зустрічаються один з одним.
3. На третьому етапі відбувається спільне визначення умов операції – вартості угоди, умов платежу і постачання, вартості, терміну виконання, гарантій і відповідальності кожної зі сторін.
4. Укладається договір купівлі-продажу, в якому обумовлюються всі основні моменти.
5. Реалізується угода, яка складається з декількох основних “секцій”:
- – здійснення платежу за цінні папери з позиції інвестора В; – поставка активів з боку інвестора А; – перевірка якості та оригінальності активів, а також справжності платежу; – оформлення необхідних паперів, а також перехід активів у власність покупця.
6. Емітент цінних паперів ставиться до відома про здійсненої операції, якщо дана вимога обумовлено в умовах продажу тієї чи іншого цінного паперу.
(1 votes, average: 5.00 out of 5)