Ефект фінансового важеля
Бізнесмени-початківці, що не мають необхідного стартового капіталу, часто вдаються до позик. Позикових вважається будь-який капітал, який можуть затребувати інвестори. Отримані завдяки позикам додаткові прибутки називають ефектом фінансового важеля.
Приклад ефекту фінансового важеля в банківській сфері
Фінансовий важіль (леверидж) є чинником, від якого значно залежать багато інші показники. Використання позикових коштів – це завжди ризик банкрутства з-за збоїв поставок, зниження обсягу продажів і т. д. Негативним ефектом фінансового важеля є ситуація, коли рентабельність нижче кредитної ставки. Високий коефіцієнт позикового капіталу можуть собі дозволити тільки великі, фінансово стабільні підприємства.
Ефект фінансового важеля можна розглянути на прикладі: у організацій №1 і №2 сума використовуваного капіталу по 1 млн. е. Перша не має кредитів, у другій позикові кошти в розмірі 400 тисяч. е. під 12%. Операційний прибуток у організацій однакова, прибуток з урахуванням відсотків становить 160 і 112 тисяч. е. відповідно, чистий прибуток – 128 і 89,6. По відношенню до суми власного капіталу рентабельність організацій становить 12,8% та 14,9% відповідно, тобто в організації, з позиковим капіталом вона вище на 2,1%.
Підвищення рентабельності другий організації засноване на “податковому щиті” – зниження суми податку на прибуток, який нараховується після виплати за відсотками. Таким чином, позиковий капітал є більш дешевим джерелом коштів, ніж власний. Однак чим більше позикових коштів, тим менш стійким є підприємство.
Ризики фінансового важеля:
- Залежність позичальника від інвесторів, що кредитують організацію; Можливе збільшення вартості позикового капіталу чи неможливість врахувати кредитну ставку при оподаткуванні;
Ефект фінансового важеля в банку
Зниження обсягу валового прибутку і неможливість заплатити за зобов’язаннями.
Широко поширена теорія про те, що іпотечна криза в США, по суті, був негативним ефектом фінансового важеля в банку. Коли програма іпотечного кредитування починала свою дію, ціни на нерухомість і відсотки були невисокими.
Згодом ціни на житло виросли, і ті люди, які не змогли виплачувати кредит, почали продавати будинки, щоб розплатитися з банками. Через це ціни на житло впали, а відсотки збільшення ризиків піднялися. Ефект фінансового важеля вийшов від’ємним, від чого постраждали і люди, і економіка країни в цілому.
Related posts:
- Оптимізація структури капіталу Оптимізація структури капіталу передбачає таке співвідношення використання окремих видів власного і позикового капіталу, при якому забезпечується найбільш ефективна взаємозв’язок між рентабельністю власних коштів і заборгованістю. Структура капіталу формується під впливом безлічі факторів. Найбільш істотний вплив роблять наступні: 1. Структура майна підприємства. Наявність у підприємства високоліквідних активів сприяє стійкої платоспроможності суб’єкта і прискоренню кругообігу всіх ресурсів. […]...
- Аналіз позикового капіталу і оцінка ефективності його використання Залучення грошових коштів (активів) із зовнішніх джерел вимагає певної уваги з боку позичальників. При цьому основним завданням є аналіз позикового капіталу і ефективності його застосування. Зокрема, мета такого аналізу полягає в наступному: – провести оцінку перспектив фінансового стану компанії в майбутньому і теперішньому часі; – визначити можливі варіанти фінансування, а також продумати варіанти їх подальшого […]...
- Форми фінансового контролю Відбувається здійснення контролю з боку: Представницьких органів державної влади та місцевого управління; Контроль з боку президента або виконавчих органів; Внутрішньогосподарський контроль; Аудит; Відомчий контроль. Форми фінансового контролю, як з’ясувалося, можуть бути різними. Останній відомчий контроль здійснюється міністерствами і відомствами, які здійснюють контроль за діяльністю установ, що входять в їх систему. Також дуже часто проводиться внутрішній […]...
- Чим відрізняється ефект від ефективності Оцінити реальний результат в різних областях людської діяльності буває дуже складно. Для цієї мети часто використовуються такі величини, як ефект і ефективність. Найчастіше вони підміняються і на побутовому рівні виступають в якості синонімів. Чим категорії насправді відрізняються один від одного і чи є різниця між ними? Що таке ефект і ефективність Ефект – результат, отриманий […]...
- Поняття фінансового стану підприємства Фінансовий стан підприємства відображає потужність і силу впливу фінансового потенціалу, т. є. Характеризує його фінансові можливості для ведення безперервної господарської діяльності та функціонування в умовах ринку. Благополучне фінансовий стан сприяє своєчасному виконанню фінансових зобов’язань, а також стратегічного розвитку. Підприємства, які не можуть вчасно розрахуватися зі своїми працівниками, банками, бюджетом, партнерами, не в змозі нормально функціонувати. […]...
- Формування фінансового капіталу Фінансові ресурси підприємства формуються за допомогою різних джерел. По праву власності їх можна розділити на дві великі категорії: 1. Власні кошти. Це та частина грошей, яку власники передають організації в користування. Цей капітал формується спочатку і називається статутним або акціонерним. У цю ж категорію відноситься емісійний дохід. 2. Позикові кошти. Ця частина капіталу складається з […]...
- Середньозважена ціна всього капіталу підприємства На основі визначення ціни власного і позикового капіталу обчислюється середньозважена ціна, яка являє собою середнє з вартостей окремих компонентів і їх питомої ваги в загальній структурі капіталу. Питома вага джерел фінансування поточних та інвестиційних потреб розраховується на основі даних, що визначають відповідну або прогнозовану структуру капіталу. У ситуації, коли капітал формується тільки з одного джерела, […]...
- Поверхневий ефект в провіднику. Скін-ефект Змінний струм супроводжується електромагнітними явищами, які призводять до витіснення електричних зарядів з центру провідника на його периферію. Цей ефект називається – поверхневим ефектом, або скін-ефектом. В результаті цього ефекту струм стає неоднорідним. На периферії ток виявляється більшим за величиною, ніж в центрі. Це відбувається через відмінності в щільності вільних носіїв зарядів в перпендикулярному перетині провідника […]...
- Методи фінансового аналізу Визначення фінансового аналізу Фінансовий аналіз (ФА) являє собою процес дослідження фінансового стану підприємства на підставі деяких пріоритетних показників. Призначення фінансового аналізу ФА становить інтерес для менеджерів і аналітиків, оскільки дозволяє виявити резерви підвищення ринкової вартості організації. Всі найважливіші управлінські рішення приймаються з урахуванням результатів ФА. А вироблення стратегії подальшого розвитку підприємства неможлива без інформації про […]...
- Позиковий капітал: визначення Поняття позикового капіталу Позиковий капітал – це активи підприємства у вигляді боргових зобов’язань, які залучаються з боку у вигляді кредитів, фінансової допомоги, сум, отриманих під заставу, і інших зовнішніх джерел на конкретний термін, на певних умовах під будь-які гарантії. Позиковий капітал підлягає беззастережному поверненню і використовується в обороті підприємства на умовах платності, тобто на користь […]...
- Принципи фінансового менеджменту Робота фінансових менеджерів Отримання прибутку, збільшення прибутковості підприємства, долаючи ризик від вкладення капіталу в різні сфери підприємництва, прийнято вважати головним принципом у роботі фінансових менеджерів. Спільними ж принципами фінансового менеджменту вважають: Системність, плановість; Диверсифікованість; Стратегічну орієнтованість; Цільову спрямованість. Принцип системності і плановості Для досягнення поставлених цілей фінансові менеджери повинні спланувати і забезпечити баланс технічних, фінансових […]...
- Позиковий капітал і форми його утворення Поряд з власними коштами підприємство в процесі господарської діяльності залучає позикові ресурси. Вони надходять у тимчасове користування суб’єкта і залишаються власністю кредитора. Специфіка цих ресурсів відбивається на особливостях їх залучення і повернення. Незважаючи на безліч форм придбання, всі позикові кошти характеризуються загальними рисами: 1) зворотність ресурсів, що означає їх тимчасове використання та необхідність погашення заборгованості […]...
- Ефект Доплера (формула) Явище зміни частоти і довжини хвиль, що сприймається приймачем при зміні положення щодо нього джерела коливань, називають ефектом Доплера, на честь відкрив його в 1842 році фізика Крістіана Доплера. Частота і довжина коливань можуть змінюватися не тільки під час руху джерела відносно приймача, але і навпаки. У вигляді формули ефект Доплера можна виразити наступним чином: […]...
- Сучасна парадигма фінансового менеджменту Методологічною основою прийняття рішень у фінансовому менеджменті є сукупність фундаментальних концепцій, система яких утворює сучасну парадигму фінансового менеджменту. Парадигма (грец. Paradeigma) – вихідна концептуальна схема, модель постановки проблем та їх вирішення, методів дослідження (як правило, що відноситься до певного періоду часу). Сучасна парадигма фінансового менеджменту базується на теоретичних висновках багатьох наукових дисциплін і відображає найтісніший […]...
- Загальна оцінка фінансового стану підприємства Цей вид аналізу проводиться для визначення загальної характеристики фінансових показників компанії, їх динаміки і зміни за звітний період. Даний вид аналізу здійснюється на підставі інформації, яка міститься в бухгалтерському балансі. Для його проведення використовують один із таких способів: Аналіз за статтями балансу без попереднього зміни їх складу; Оцінка на підставі побудови ущільненого аналітичного балансу, шляхом […]...
- Структура і учасники кредитного ринку Основною характеристикою кредитного ринку є те, що у вигляді товару на ньому виступають грошові кошти. Кредитний ринок дуже тісно пов’язаний з таким поняттям як “ринок позикових капіталів”. Позиковим капіталом називають грошові ресурси, які передаються на основі повернення і розглядаються як спосіб збільшення вже накопиченого капіталу. Основними складовими ринку позикових капіталів є: Кредитна система, тобто система […]...
- Тепловий ефект хімічної реакції Тепловий ефект хімічної реакції залежить тільки від виду (природи) та стану вихідних речовин і кінцевих продуктів, але не залежить від шляху процесу, тобто від кількості і характеру проміжних стадій. Більшість реакцій протікають при постійному тиску. Тому енергетичний ефект реакції оцінюють саме зміною ентальпії або тепловим ефектом. В основі розрахунку лежить закон Гесса: Тепловий ефект хімічної […]...
- Фінансовий важіль: визначення Що таке фінансовий важіль? Фінансовим важелем прийнято вважати потенційну можливість управляти прибутком організації, змінюючи обсяг і складові капіталу власного і позикового. Фінансовий важіль (леверидж) застосовується підприємцями тоді, коли виникає цельувелічіть дохід підприємства. Адже саме фінансовий леверидж вважається одним з основних механізмів управління прибутковістю підприємства. У разі застосування такого фінансового інструменту, підприємство залучає позикові гроші, оформляючи […]...
- Джерела формування власного капіталу підприємства Формування капіталу підприємства відбувається за рахунок власних і позикових ресурсів. Фінансова незалежність господарських суб’єктів забезпечується за допомогою акумуляції власних коштів як вирішального джерела фінансування їх діяльності. Власні ресурси можуть бути накопичені в грошовій, матеріальній формі і у формі нематеріальних активів. У грошовій формі (у касі та на рахунках в банку) виступають в основному заощадження власників. […]...
- Що таке капіталізація? В широкому розумінні капіталізація – це використання вільних коштів (капіталу) для отримання прибутку або додаткових коштів. Результат цього процесу – збільшення обсягу власних коштів або еквівалентних їм матеріальних цінностей. Якщо говорити зовсім просто, ви вкладаєте 100 грн., отримуєте прибуток в розмірі 50 грн. В сумі у вас спостерігається приріст капіталу на 50% і загальну (капіталізовану) […]...
- Умови створення і функціонування фінансового менеджменту Фінансовий менеджмент як вища форма управління фінансовою діяльністю підприємства ефективно діє при створенні певних зовнішніх і внутрішніх умов. До зовнішніх умов належать: 1) розвиток ринкових відносин (певний рівень товарного і фінансового ринків), що забезпечують збільшення чисельності, різновиди господарських суб’єктів, упорядкування економічних взаємовідносин між учасниками відтворювального процесу на основі еквівалентного обміну. Перетворення в економіці сприяють розширенню […]...
- Ефективність фінансового ресурсу Сьогоднішні бізнесмени володіють значними знаннями в області теорії і практики економічних процесів і можливостей їх регулювання. Початок будь-якої комерційної діяльності, будь то виробництво матеріального об’єкта, вчинення фінансової діяльності, надання нематеріальних послуг вимагає активного початку діяльності. У подальшій перспективі планується активне функціонування в ринковому середовищі і це тягне потребу в збільшенні ресурсу. Всім добре відомо, що […]...
- Ефект Казимира Ефектом Казимира найчастіше називають виникнення дивною сили тяжіння між двома незарядженими паралельними пластинами у вакуумі. Один із способів зрозуміти, що таке ефект Казимира, – це спробувати уявити собі природу вакууму відповідно до квантової теорії поля. “Він далеко не порожній, – пишуть фізики Стівен Ройкрофт і Джон Свейн. – Вакуум наповнений флуктуирующими електромагнітні хвилями, від яких […]...
- Парниковий ефект та озоновий шар В результаті антропогенного впливу на атмосферу окрім виникнення аерозольних хмар, смогу і кислотних дощів відбувається посилення парникового ефекту і порушення озонового екрану. Парниковий ефект Під парниковим ефектом атмосфери за аналогією із збільшенням температури і вологості в замкнутому просторі парника (теплиці або оранжереї) розуміють розігрів приземного шару повітря, що викликає зміну погодних умов і супроводжується потеплінням […]...
- Ефект Пігмаліона Ефект Пігмаліона або ефект Розенталя – це унікальний психологічний феномен, який полягає в тому, що людина, переконаний у достовірності будь-якої інформації, підсвідомо поводиться таким чином, щоб ця інформація підтвердилася. Так зване “пророцтво” визначає характер діяльності вірить у нього людини. Ефект Пігмаліона, до речі, часто отримує підтвердження у перевірці паранормальних явищ: прихильники переконуються в тому, що […]...
- Ефект Доплера Існує ще одне явище, характерне для всіх хвиль і має велике практичне значення. Це явище називають ефектом Доплера (рис. 87) на честь предсказавшего його в 1842 р австрійського фізика Крістіана Доплера (1803-1853), який вивчав рух тіл – джерел звуку або світла. Згадайте, коли проноситься повз вас поїзд чи машина з сиреною досягають найближчій до вас […]...
- Фактори, що впливають на ціну грошей Продаж і купівля грошових коштів здійснюється на фінансовому ринку. Найбільш поширеною формою фінансових операцій є видача кредитів, придбання і продаж цінних паперів та інших трансакцій, пов’язаних із залученням або продажем різних форм капіталу за певну плату. Її величина і являє собою ціну грошових ресурсів. Таким чином, ціна грошей проявляється тільки на фінансовому ринку у вигляді […]...
- Ефект плацебо Взагалі, терміном “плацебо” називають яку-небудь речовину, що не володіє лікувальними властивостями, але використовуване як такого. А цілющий ефект, викликаний цією речовиною, пов’язаний з вірою пацієнта в те, що він приймає не “пустушку”, а справжні ліки. У психології же ефект плацебо являє собою прекрасний приклад того, як те, що ми говоримо людям, впливає на їх сприйняття. […]...
- Особливості фінансового лізингу За найбільш поширеною класифікацією лізинг ділиться на оперативний (експлуатаційний) і фінансовий (справжній). До фінансового, як правило, відносять договору, згідно з якими виплати здійснюються протягом терміну, близького до терміну амортизації орендованого обладнання (10-15 років). Фінансовий лізинг має ряд відмінних рис у порівнянні з оперативним. Чим відрізняється фінансовий лізинг? До числа особливостей фінансового лізингу можна зарахувати такі: […]...
- Раціоналізація капіталу Під раціоналізацією капіталу розуміються дії менеджменту компанії, які спрямовані в першу чергу на зниження взаємозв’язку між видами капіталу і на їх більш ефективне використання. Капітал складається за рахунок декількох джерел. До них відносяться: Капітал власний, що формується з нерозподіленого прибутку і розміщення акцій; Капітал позиковий, що виникає при залученні банківських кредитів і доходів від облігацій […]...
- Показники аналізу фінансів підприємства До показників фінансової стійкості відносять: коефіцієнт капіталізації, рівень маневреності, коефіцієнт структури довгострокових вкладень, показник довгострокового залучення позикових коштів, коефіцієнт структури залученого капіталу, коефіцієнт маневреності функціонального капіталу та інші. Коефіцієнт капіталізації – це співвідношення всього позикового капіталу до власного. За допомогою даного коефіцієнта можна визначити, які джерела фінансування коштів на підприємстві переважають. Чим більше цей коефіцієнт, […]...
- Ефект Веблена Ефект Веблена – це необгрунтована з економічної точки зору підвищений попит на товари високої цінової категорії. Причому, чим вище піднімається ціна, тим вище на товари попит. Даний ефект характерний, в основному, для товарів, які недоступні більшості людей через свою високу ціну. А це, в свою чергу, підкреслює соціальне становище власників таких речей. Ефект Веблена характерний, […]...
- Організація фінансового планування на підприємстві Фінансовим плануванням на великих підприємствах займаються фінансові служби, а на середніх і малих, як правило, працівники бухгалтерського обліку або маркетингова служба. Обгрунтованість фінансових планів багато в чому залежить від кваліфікації відповідних працівників, наявності інформаційної бази та застосування прогресивних методів розрахунку окремих завдань. Доцільно конкретизувати функції кожного учасника процесу планування, їх обов’язки та конкретні терміни надання […]...
- Ефект Зеєбека Ефект Зеєбека (ЕЗ) представляє процес появи різниці потенціалів разом з’єднання двох різних матеріалів внаслідок нагрівання зазначеної області. Даний ефект був отриманий Зеєбеком в 1822 році. Саме тоді він провів досвід нагрівання контакту з двох матеріалів, використовуючи для цього вісмут і сурму. Для фіксування одержуваних змін був використаний гальванометр. Притримуючи стик з’єднаних матеріалів, він побачив, що […]...
- Види банківських операцій Діяльність комерційних банків здійснюється за допомогою проведення різних банківських операцій. Ці операції поділяють на три основні групи: активні, пасивні та комісійні-посередницькі. До Комісійні-посередницьких операцій відносять інкасові та розрахункові операції, що виконуються за дорученням клієнта. Оплатою цих банківських послуг може служити абонентська плата або відсоток від укладання угоди. Активні і пасивні операції роблять основний вплив на […]...
- П’єзоелектричний ефект “Будь-яке [наукове] відкриття, наскільки б незначним воно не було, вже є неминуще досягнення”, – писав Марії Склодовської-Кюрі французький фізик П’єр Кюрі за рік до їх одруження, закликаючи приєднатися до нього в “їх наукової мрії”. У підлітковому віці П’єр Кюрі був закоханий у математику, особливо в стереометрію, яка пізніше виявилася корисною йому в дослідженнях з кристалографії. […]...
- Коефіцієнт платоспроможності Коефіцієнт платоспроможності (для акціонерного товариства) – показник, який характеризує відношення загального обсягу акціонерного капіталу до сумарних активів компанії. Коефіцієнт платоспроможності – один з основних параметрів, що відображає частку капіталу, вкладеного власником компанії в майно, а також ступінь незалежності підприємства від позикових коштів. Коефіцієнт платоспроможності (для банку) – ставлення всіх активів фінансово-кредитної установи до його поточними […]...
- Прибуток в бухгалтерському обліку Прибуток – це різниця між виручкою (доходом) і витратами (витратою). Прибуток є ключовим заходом фінансової ефективності підприємницької діяльності. У бухгалтерської звітності (Звіт про прибутки і збитки) виділяють наступні показники прибутку: Валовий прибуток (збиток) – різниця між виручкою виручки без ПДВ і собівартістю продажів; прибуток (збиток) від продажів – валовий прибуток за мінусом комерційних і управлінських […]...
- Ефект “чорної краплі” Альберт Ейнштейн якось сказав, що саме незбагненне в цьому світі – це те, що він збагненний. Дійсно, ми живемо у світі, який може бути описаний компактними математичними виразами і фізичними законами. Навіть самі дивні астрофізичні явища в кінці кінців знаходять наукове пояснення, хоча часом на це потрібно чимало років. Таємничий ефект “чорної краплі” – оптичне […]...
- Анодний ефект Виникнення анодного ефекту пов’язано з порушенням змочування електролітом вугільного анода: якщо при нормальному перебігу електролізу розплав добре змочує поверхню анода і бульбашки газу легко від неї відокремлюються, то при анодному ефекті газ відтісняє електроліт від електрода, утворюється плівка газу на аноді, що викликає різке підвищення напруги на промислових ваннах-с 4,0-4,2 В при нормальному електролізі до […]...