Бухгалтерська рентабельність інвестицій

Бухгалтерська рентабельність інвестицій – це поняття, яке застосовується для того, щоб дати оцінку рентабельності тих чи інших інвестиційних проектів. Для розрахунків необхідно поділити середній чистий дохід, отриманий протягом декількох років після сплати всіх податків, на середній обсяг інвестиційних вкладень, отриманих за той самий період часу.

Як можна визначити бухгалтерську рентабельність інвестицій? Метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій – це не оцінка поступили коштів, до уваги беруться доходи, отримані фірмою. Показник, який також носить назву розрахункова норма прибутку або середня норма прибутку – співвідношення рівня середніх доходів, отриманих фірмою із середньорічною вартістю вкладених інвестиційних коштів. Доходи беруться до уваги з урахуванням всіх податків.

Формула, за якою проводиться розрахунок рентабельності інвестицій:

ROI = (E (1-H)) / (С2 С1)) / 2)

Н – показник ставки оподаткування;

Е (1-Н) – показник доходу після податкових питань;

С1 – це облікова вартість всіх активів, розрахована на початок періоду;

С2 – це показник облікової вартості активів, розрахований на кінець періоду;

(С2-С1) / 2 – показник середньорічної вартості інвестицій, що розраховується як середнє між загальною балансовою вартістю активів на початок періоду і на кінець.

Застосування показника бухгалтерської рентабельності інвестицій

Використовуючи показник бухгалтерської рентабельності інвестицій, з’являються можливості для його зіставлень з іншими показниками, що свідчать про рентабельність діяльності підприємства і можна визначити, наскільки прийнятним виявиться даний об’єкт. Головні переваги даного показника: позамежна ясність і простота при веденні розрахунків, а також орієнтація на величину доходу. Це дозволить створити чітку систему для стимулювання працівників, що має зв’язок з припливом інвестицій, і одночасно зі створенням інтересу для акціонерів, перша увага яких завжди звернено на рівень доходів підприємства.

Наскільки точний цей розрахунок?

Говорячи про недоліки цього розрахунку, можна провести аналогію зі слабкостями показника термінів окупності. Адже до уваги не береться неоднакова цінність грошей у часі, і не розрізняються величини фінансових вкладень, що виникають в результаті різної тривалості експлуатації активів, створених саме завдяки засобам інвесторів.

У деяких випадках показник бухгалтерської рентабельності може наближатися до значень внутрішньої норми прибутковості. Це стає можливим в таких випадках:

Коли кошти вкладаються в проекти з умовно-безмежними термінами, де є рівність надходження фінансових коштів за рік.

Коли накопичені суми амортизаційних відрахувань будуть рівні тій сумі, яку необхідно витратити для того, щоб в повному обсязі замінити вибувші з виробничого процесу обладнання.

Склад оборотних капіталів не змінюватиметься протягом усього терміну, відведеного під реалізацію інвестиційних проектів.

Необхідно врахувати і той факт, що найпростіші методи оцінки інвестиційних вливань надаватимуть дуже приблизні дані.

Додаткові критерії та показники

Крім тих показників, які розглядалися вище, існує і ряд інших критеріїв для оцінки ефективності інвестиційного проекту. Йдеться про інтегральної ефективності витрат, точки беззбитковості, коефіцієнтах фінансових оцінок окремих проектів (ліквідність, фінансова стійкість, оборотність, рентабельність). У число ключових категорій, без яких неможливо обгрунтувати фінансовий план, віднесені поняття: сальдо реальних накопичених коштів, сальдо реальних коштів і потік реальних коштів.

В ході реалізації інвестиційних проектів виділяється інвестиційна, операційна і фінансова діяльність; навколо цих видів діяльності проходить формування припливів і відтоків коштів в залежності від потреб даного проекту.

Потік реальних грошей – це поняття, яке вказує на різницю між припливом і відтоком фінансових коштів за кожен період часу, де проходить реалізація проекту. До уваги беруться кошти, отримані в результаті ведення фінансової та операційної діяльності.

Сальдо реальних грошей – різниця припливів і відтоків коштів. Відмінність від потоку реальних грошей – при обліках приймаються дані ведення та інвестиційної діяльності.

Необхідна умова для прийняття проектів – наявність позитивної величини сальдо накопичених реальних грошей за кожен період проведення реалізації. Позитивна величина буде свідчити про те, що на даний період коштів буде достатньо, а негативна – показник того, що коштів мало, необхідно залучити додаткові, власні, позикові або залучені кошти.


1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (2 votes, average: 3.50 out of 5)

Бухгалтерська рентабельність інвестицій