Безстроковий варант: визначення

Варрант – це цінний папір (сертифікат), що надає право її власникові на покупку або продаж фінансового інструменту протягом певного періоду часу за встановленою ціною. Найчастіше інвестори вдаються до придбання варантів при відсутності впевненості в якості цінним папером для хеджування ризиків.

Варранти можуть бути декількох типів. Зазвичай при покупці варанта купується можливість володіти певною кількістю акцій за обумовленою вартістю протягом обумовленого періоду. Існують безстрокові варранти. Завдяки їм можна придбати фінансовий інструмент в будь-який час.

Особливості варанта

При покупці варанта треба враховувати, що даний вид цінних паперів не надає можливість отримувати дивіденди і не дає право голосу на зборах акціонерів. Можливий випуск варанта одночасно з фінансовим інструментом для підвищення їх привабливості для інвесторів або ж окремо від нього. Як правило, після закінчення певного періоду часу, варант ставати самостійною цінним папером. Після цього їх можна купувати на різних торгових майданчиках, наприклад, Hong Kong Stock Exchange або Deutsche Börse.

Випускають варранти, в основному, великі компанії, і, найчастіше, одночасно з облігаційних позикою або при емісії цених паперів. Таким чином, підвищується привабливість позики або акцій. Як наслідок, збільшується можливість їх розміщення, а при виконанні варанта можна збільшити і статутний капітал компанії. Коли варант ставати самостійною цінним папером і відділяється від фінансового інструмента, з яким був імітований, то починається його вільний обіг на фінансовому ринку.

Характеристики варанта

Ціна. Ціна виконання варанта або фіксована ціна за варранти на момент випуску завжди нижче курсової вартості цінного паперу, що дозволяє з найменшим ризиком увійти в позицію за фінансовим інструментом.

Виконання. Це період, на момент якого власникові варранта необхідно прийняти рішення придбати якийсь актив емітента.

Премія. Визначає кількість додаткових цінних паперів, які можна придбати завдяки варранти,.

Різниця в прибутку при використанні або невикористання варанта.

Термін закінчення. Хоча ця характеристика може й не бути, тому що бувають безстрокові варранти. Термін дії варанта може варіювати в передалах декількох років, а в разі безстрокових варантів, власник сертифіката може придбати акції в будь-який момент їх звернення.

Обмеження по виконанню. Існує дві моделі: американська і європейська. При використанні першої варант виповнюється до настання дати експірації, а при другій – після настання терміну експірації.

Причини застосування варантів

Невисока вартість. Вартість варанта завжди нижче цінного паперу і для утримання позицій досить придбання варантів.

Приносить дохід. Головна ідея полягає у відмові від швидкого прибутку і отримання основного доходу в майбутньому при конвертації варанта

Захист інвестиційного портфеля. При падінні ринку варант здатний перешкодити падінню вартості акцій, що входять в портфель.

У разі “покриття” варанта, брокери випускають його у відриві від акцій фірми-емітента і самостійно встановлюють ціну його звернення на біржі.


1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (1 votes, average: 5.00 out of 5)

Безстроковий варант: визначення